Les investisseurs s'inquiètent de la confiance Bitcoin de Grayscale

Investisseurs dans Grayscale's Bitcoin La confiance craint que le produit fermé de l'entreprise ne nuise aux clients car la remise entre GBTC et le net la valeur de l'actif (NAV) des avoirs Bitcoin de Grayscale s'élargit à environ 46 %.

Les investisseurs ont exhorté le gestionnaire d'actifs numériques à proposer des frais d'administration réduits et à permettre aux clients de racheter des actions GBTC.

Grayscale fait face à des plaintes de Hedge Fund

La société d'investissement Fir Tree Capital Management et le gestionnaire de fonds d'investissement crypto 3iQ ont rejoint le chœur croissant d'investisseurs qui disent que Grayscale doit agir rapidement pour aider à restaurer la confiance des investisseurs dans la crypto. Fir Tree a critiqué une décision apparemment volontaire du gestionnaire d'actifs de rendre son fonds fermé, limitant la capacité des clients à réaliser des bénéfices par le biais de rachats.

Actuellement, seul Grayscale peut supprimer ou créer des actions GBTC par le biais de rachats périodiques et de placements privés. Les actions de GBTC ont chuté de 75 % depuis le début de 2022.

Fir Tree a également demandé au tribunal de la chancellerie du Delaware d'enquêter sur la prétendue mauvaise gestion des fonds des clients par Grayscale. 

Fondé en 2013, le Bitcoin Trust de Grayscale a 10.8 millions de dollars d'actifs sous gestion. L'investissement dans le fonds est passé de 100 millions de dollars à 1 milliard de dollars entre septembre 2016 et octobre 2017, sur le marché haussier de 2017 qui a vu le Bitcoin culminer à environ 19,400 2017 dollars fin décembre XNUMX. 

Le fonds spéculatif rejette l'argument de l'ETF

D'après le sapin, Grayscale fait face à des obstacles juridiques minimes pour modifier le statut de son fonds afin de rétablir le déséquilibre entre l'offre et la demande. La restauration de ce déséquilibre réduirait la décote actuelle entre GBTC et la valeur de l'actif Bitcoin sous-jacent de Grayscale. De plus, Fir Tree a suggéré que la réticence de Grayscale était motivée par une perte de profit potentielle si les investisseurs étaient autorisés à racheter les actions GBTC. Grayscale facture des frais d'administration de 2% pour l'administration de sa fiducie.

Grayscale a également affirmé que le seul moyen légal d'introduire des rachats serait de convertir GBTC en un fonds négocié en bourse (ETF). Un ETF suivrait directement le prix du Bitcoin et réduirait la décote en permettant aux investisseurs de racheter des actions à leur guise. Grayscale a été enfermé dans une bataille judiciaire avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis après que l'agence a rejeté sa demande initiale de conversion. 

Plus tôt ce mois-ci, le PDG Michael Sonnenshein a affirmé Valérie Plante. que l'entreprise pourrait lancer une offre publique d'achat sur 20 % des actions en circulation de GBTC pour aider à restituer le capital aux investisseurs. La société de gestion d'actifs a par la suite rejeté l'idée d'un "programme de rachat continu" après la plainte de Fir Tree. 

Litecoin Le directeur de la fondation, Alan Austin, a déclaré qu'une offre de 20 % était insuffisante pour aider la plupart des investisseurs. Au lieu de cela, a-t-il dit, Grayscale devrait faire une offre publique d'achat plus importante si la candidature à l'ETF n'était pas approuvée à une date précise.

D'autres ont fait remarquer que Grayscale devrait envisager de supprimer ses frais d'administration annuels.

L'insolvabilité potentielle de Genesis pèse sur les investisseurs

Aggravant les inquiétudes des investisseurs, la société sœur de Grayscale, Genesis Trading, a récemment pause les retraits de clients et les octrois de prêts de sa branche de prêt cryptographique Genesis Global Capital. Ces suspensions sont intervenues alors que l'entreprise souffrait des effets de contagion de l'effondrement de FTX. Genesis et Grayscale relèvent tous deux du Digital Currency Group (DCG).

Alors que Genesis a dénié réclamations d'insolvabilité, l'évangéliste de Bitcoin David Bailey a suggéré que le PDG de DCG, Barry Silbert, pourrait payer les frais de Grayscale en garantie pour renflouer Genesis. Un tel arrangement réduirait les chances d'une conversion en ETF GBTC.

Grayscale n'a pas encore répondu aux suggestions de 3iQ pour permettre aux clients d'échanger GBTC contre du bitcoin physique. Plus tôt ce mois-ci, le fonds d'investissement suggéré que Grayscale émette une offre publique d'achat pour convertir les actions GBTC en un véhicule qui permet les rachats à la valeur liquidative de Bitcoin.

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