La spéculation du marché qu'est le Bitcoin a pris de l'importance pour diverses raisons, mais il n'est pas déraisonnable de dire que le dollar, l'euro, le yen, la livre, le yuan (ou nommez la devise de votre pays) ont été les plus grands publicistes de la crypto-monnaie. En raison du scepticisme croissant à l'égard de la monnaie «fiat» émise par le gouvernement, Bitcoin a eu bien plus que sa journée au soleil.
Dans l'hypothèse où l'on ne peut plus faire confiance aux autorités monétaires gouvernementales pour surveiller de manière crédible leurs devises, Bitcoin a été considéré comme un remplaçant. Étant donné que l'offre totale de la crypto-monnaie est limitée de sorte que son émetteur ne peut pas "imprimer" davantage de monnaie privée, le Bitcoin est censé être la couverture ultime contre l'inflation. Ou du moins c'est ce qu'on a dit, ou pensé.
Il est prudent de dire que le scepticisme à l'égard de Bitcoin augmente au milieu d'une période où la valeur de la « pièce » a chuté. Après avoir atteint un sommet historique de 68,000 28,000 $ en novembre dernier, le prix a plus que diminué de moitié. Au moment d'écrire ces lignes, on peut en acheter un pour XNUMX XNUMX $.
À quoi certains marmonneront que ce n'était pas censé être. D'autant plus que les mesures gouvernementales de l'inflation comme l'IPC enregistrent des sommets sur plusieurs décennies, Bitcoin devrait plutôt se rallier. Lorsque l'inflation pointe le bout de son nez, les investisseurs s'entassent dans des haies ; les enchérissant ainsi. Ou alors certains l'imaginent.
Dans ce sens, l'or a longtemps été considéré comme la couverture contre l'inflation par excellence. Si l'on en croit la sagesse conventionnelle sur l'or, la hausse des prix que certains considèrent comme l'inflation provoque une ruée vers le métal jaune qui existe comme une sorte de refuge contre la hausse des prix ; les investisseurs se précipitent une fois de plus vers la sécurité de l'or sur le chemin de l'enchérir.
Le mystère apparent ici est pourquoi Bitcoin n'a pas surpassé l'or. Chiffre que l'offre d'or continue d'augmenter d'environ 2% par an, tandis que l'offre de Bitcoin ne dépassera jamais 21 millions. Ce qui donne?
Eh bien, ces questions rhétoriques montrent très clairement à quel point l'inflation et l'or sont incroyablement mal compris. Comme le titre de cette pièce le montre clairement, ceux qui s'attendaient à ce que Bitcoin imite l'or, ou mieux encore, dépassent l'or comme couverture contre l'inflation, n'ont aucune idée de l'or ou, d'ailleurs, de l'inflation elle-même.
Pour commencer, il est utile de souligner dès le départ ce qui n'est pas souligné dans à peu près toutes les discussions médiatiques sur l'inflation : Ce n'est pas la hausse des prix. Il y a un majeur, majeur différence entre la hausse des prix et l'inflation. Pour mieux comprendre cette vérité, considérons les récentes pénuries de lait maternisé. Parce que c'est rare, ceux qui ont des bébés affamés sont prêts à payer beaucoup plus pour cela en ce moment. Inflation? Pas le moindre. Si les parents paient le triple de ce qu'ils payaient pour une formule déjà chère, cela signifie qu'ils ont beaucoup moins d'argent pour acheter d'autres articles. La hausse des prix, par son nom même, signale la baisse des prix d'autres biens.
L'inflation est une baisse de la valeur d'une monnaie, point final. La hausse des prix est une conséquence de l'inflation, ou mieux encore, peut être une conséquence. Mais ils ne sont pas l'inflation elle-même. Supposer que la hausse des prix causer l'inflation équivaut à affirmer que les trottoirs mouillés causent la pluie. La causalité est inversée. Arrêtez-vous et réfléchissez à cela en pensant aux couvertures de Bitcoin, d'or et d'inflation.
En particulier, arrêtez-vous et réfléchissez à ce qu'est réellement l'inflation en essayant de comprendre pourquoi le Bitcoin a tellement baissé au milieu de ce que tant de gens considèrent comme «l'inflation». Que se passe t-il ici? Pourquoi n'a-t-il pas battu l'or dont l'offre continue de croître ?
Que la question soit posée témoigne d'une incompréhension fondamentale de l'or lui-même. Pour être clair, l'or n'augmente pas en raison de l'inflation ; plutôt la montée de l'or is le signal of inflation. Lorsque le dollar s'affaiblit, l'or reflète cette faiblesse. La montée de l'or IS l'inflation.
Pour comprendre pourquoi, il est crucial de comprendre que le prix de l'or lui-même ne bouge pas. Répétez la vérité précédente encore et encore. L'or est la constante. Et c'est la constante due à des caractéristiques de stock/flux très uniques telles que les augmentations de l'offre ou de la demande pour le métal jaune ne modifient pas son prix. Plus précisément, l'or n'augmente pas lorsque l'inflation redoutable s'entasse dans le métal. La valeur de l'or en tant que couverture contre l'inflation est enracinée dans la vérité essentielle que son prix ne collecte déplacer.
À quoi certains secoueront la tête et diront que l'or est très volatil. C'était 300 $/once en 2002, mais 1840 $/once en 2022. C'est une affirmation erronée. Lorsque le prix de l'or bouge, c'est en vérité la valeur du dollar qui monte ou descend, pas le métal lui-même. L'or est encore une fois la constante, et parce que sa valeur est la moins affectée par tout le reste, c'est le meilleur signal pour savoir si une devise évolue à la hausse ou à la baisse.
Cet or est si immobile explique pourquoi il s'agit d'une couverture contre l'inflation là où Bitcoin ne l'est pas. L'or dépasse encore une fois son potentiel de remplacement parce que les changements de sa valeur globale sont toujours et partout une conséquence des changements de la valeur des devises dans lesquelles il est coté. Si le dollar est dévalué, le prix de l'or en dollars reflétera une fois de plus cette vérité. Et vice versa.
Tout cela ne décrit pas Bitcoin, ni d'ailleurs la myriade d'autres crypto-monnaies. Ce ne sont pas des devises pour une chose. Ce ne sont que des spéculations. La demande n'enchérit pas plus sur l'or qu'un manque de demande ne fait baisser le prix. Or juste is. Inversement, la valeur de Bitcoin est déterminée par la demande ou par le marché. Y a-t-il une demande à 68,000 28,000 $, 2,800 XNUMX $, XNUMX XNUMX $ ou nommez votre prix ? Il y a une grande différence, même si c'est celle que la plupart n'ont jamais considérée. Naturellement, Bitcoin tombe au milieu des inquiétudes quant à l'avenir. Quand les gens ont peur, ils n'enchérissent pas grand-chose.
L'or n'est pas enchéri parce que l'or est la réalité. C'est encore une fois la constante; son prix reflète la direction du dollar. C'est la couverture ultime contre l'inflation parce qu'elle n'augmente ni ne baisse du tout.
Source : https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/05/20/if-you-expected-bitcoin-to-beat-gold-as-an-inflation-hedge-you-understand-neither- or-ni-inflation/