Comment la stagflation pourrait déclencher l'adoption mondiale de Bitcoin

La stagflation peut être définie comme une période prolongée au cours de laquelle une économie connaît une inflation constamment élevée, des taux de chômage élevés et une demande globale stagnante. C'est une période où les banques centrales connaissent une situation de zugzwang où les outils monétaires destinés à contrôler la hausse de l'inflation entraînent une hausse du chômage et une baisse de la production économique.

L'inflation dans les principales économies mondiales atteint actuellement des sommets pluriannuels. Par exemple, les États-Unis ont signalé un taux d'inflation annuel de 8.5 % en mars 2022, tandis que la zone euro a signalé un taux d'inflation annuel de 7.4 %.

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Au Royaume-Uni, le taux d'inflation de mars 2022 était de 7.0 %. La hausse des coûts de l'énergie a largement contribué à la hausse des taux d'inflation dans la majorité des grandes économies.

Depuis le début de la pandémie de covid-19 en mars 2020, les grandes économies mondiales ont mis en place des politiques d'argent facile. Pour stimuler la reprise économique, des taux d'intérêt ultra bas et des programmes massifs d'achat d'actifs ont été mis en place. En mars 2020, les États-Unis ont abaissé les taux d'intérêt dans une fourchette de 0.1 à 0.25 % avant de commencer à les relever le mois dernier à 0.50 % actuellement. Ce taux devrait être relevé de 1.0 % lors de la prochaine réunion, prévue la semaine prochaine.

Au cours des deux dernières années, les États-Unis ont imprimé plus de 13 2020 milliards de dollars en allégement de la dette, en infrastructures et en dépenses de relance économique. Cela a été fait en trois étapes : en avril 2020, décembre 2021 et mars 2021. Étant donné que l'argent frais prend quelques mois, voire un an, pour avoir un impact sur les chiffres de l'inflation, il est possible que l'argent imprimé en XNUMX n'ait pas été pleinement reflétée dans les chiffres actuels de l'inflation. Cela vaut également pour les autres grandes économies. Ils ont également imprimé de l'argent et maintenu les taux d'intérêt à des plus bas depuis plusieurs années.

Les pressions inflationnistes érodent le pouvoir d'achat, affectant le budget des ménages ainsi que la valeur de l'épargne. Les gens dépensent une plus grande proportion de leurs revenus en paiements d'intérêts alors que les banques centrales se précipitent pour augmenter les taux d'intérêt afin de contrôler l'inflation. En conséquence, ils ont moins de revenu disponible, ce qui réduit la demande globale dans l'économie.

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Lorsque la demande globale chute, les revenus des ventes des entreprises chutent, ce qui entraîne une baisse des valorisations des actions. De plus, à mesure que les taux d'intérêt augmentent, les gens sont encouragés à épargner davantage afin de bénéficier des paiements d'intérêts.

Cela implique que les pays du premier monde se dirigent vers la stagflation. Alors que la Banque fédérale de réserve des États-Unis, la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne et d'autres grandes banques centrales s'empressent de relever les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation, les prêts deviendront chers et les marchés boursiers s'affaibliront.

Les investisseurs considéreront de plus en plus le Bitcoin
BTC
comme une option viable pour stocker et préserver la valeur au fil du temps, car d'autres actifs peuvent devenir risqués au fil du temps. Pour commencer, la dépréciation de la monnaie causée par l'impression monétaire éloigne déjà les gens du dollar américain, de l'euro et des autres monnaies fiduciaires. Les gens augmentent l'offre de dollars américains en échangeant des devises fiduciaires contre d'autres actifs réputés s'apprécier, ce qui entraîne une inflation plus élevée.

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À mesure que la stagflation s'installe, le marché des actions peut devenir baissier à mesure que les bénéfices marginaux se détériorent au fil du temps. À mesure que le coût du capital augmente, les actions de croissance peuvent s'abstenir d'investir dans des entreprises à forte intensité de capital. Pendant un marché baissier, les investisseurs peuvent chercher un refuge sûr pour stocker et protéger leurs actifs. Malgré le fait que Bitcoin ne se soit pas encore découplé des actions technologiques, il y a de fortes chances qu'une nouvelle dynamique baissière de ces actions entraîne un découplage.

L'offre de Bitcoin détenue sur les bourses est le facteur le plus puissant augmentant la probabilité de découplage du Bitcoin des actions. Selon un article récent de CoinDesk, la quantité de Bitcoin détenue sur les bourses a chuté de 18 % en avril 2022 par rapport à mai 2020. Alors que ce solde continue de se réduire, la faible liquidité du Bitcoin peut rendre le prix du Bitcoin plus volatil, entraînant un découplage.

Le découplage de la corrélation avec les actions pourrait indiquer que l'adoption généralisée du Bitcoin s'accélère, tandis que la stagflation pourrait être le facteur fondamental sous-jacent à l'adoption du Bitcoin.

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Divulgation : Je possède des bitcoins et d'autres crypto-monnaies.