La débâcle juridique de Grayscale : la SEC approuvera-t-elle un ETF Spot Bitcoin ?

La société de gestion d'actifs Grayscale soumettra son dernier mémoire dans l'affaire en cours avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, selon un tweet du directeur juridique Craig Salm. 

Dans le dossier, le gestionnaire d'actifs soutiendra que la SEC a commis une erreur en rejetant la proposition de transformer le produit GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) en un ETF Bitcoin au comptant.

Salm a élaboré: 

«Notre procès concerne des décisions sur des *questions de droit*. Malgré la réticence historique de la SEC, ou les perceptions actuelles de l'industrie de la cryptographie plus généralement, il s'agit d'une affaire juridique concernant un traitement juste et égal en vertu de la loi.

Par conséquent, les actions de Terra / LUNA, 3AC, Celsius, Voyager, FTX, Alameda, BlockFi, Genesis Capital, Gemini, DCG ou de toute autre personne, ainsi que toute conjecture sur ces actions, ne sont pas pertinentes pour la question finale que la Cour doit déterminer.

L'argument ici est de savoir si la SEC a agi ou non de manière arbitraire et capricieuse et a discriminé les émetteurs lorsqu'elle a autorisé les ETF qui portent des contrats à terme sur bitcoin (un dérivé de BTC) mais a refusé la conversion de $GBTC en un ETF bitcoin au comptant.

Les ETF Spot Bitcoin sont très demandés aux États-Unis, et pour cause. Ces fonds négociés en bourse (ETF) rendraient le Bitcoin plus accessible aux personnes qui souhaitent le détenir en tant que sécurité dans un compte de courtage ou de retraite via un véhicule d'investissement réglementé qui dépose des rapports réguliers auprès de la SEC, a vérifié les états financiers et a des documents fiscaux au dossier, dit Salm.

Pour le CLO, les plus de 850 4 actionnaires de GBTC sont ceux qui bénéficieront le plus de cette décision. Ils pensent qu'en passant de GBTC à un ETF bitcoin au comptant, la remise existante sur la valeur liquidative pourrait être éliminée, libérant environ XNUMX milliards de dollars de valeur.

À long terme, un fonds négocié en bourse (ETF) est la méthode la plus fiable pour surveiller la valeur du bitcoin détenu dans GBTC. Cela a toujours été le plan des nombreux fonds d'investissement cryptographiques de Grayscale, notamment GBTC, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) et d'autres.

Le Grayscale CLO a souligné que :

"Nous avons les meilleurs esprits juridiques représentant les actionnaires de GBTC devant la Cour d'appel du circuit de DC."

Bien qu'il ait ajouté qu'en cas d'échec de leur action en justice, la société de gestion d'actifs s'est engagée à examiner d'autres options pour restituer les fonds aux actionnaires de GBTC.

Pourquoi Grayscale poursuit-il la SEC ?

Le 29 juin 2022, le jour où la SEC a rejeté la demande de Grayscale, la société a intenté une action en justice contre l'agence. Grayscale a affirmé que l'approbation par la SEC de certains ETF à terme sur bitcoin était illégalement discriminatoire car elle favorisait un type de produit plutôt qu'un autre (c'est-à-dire des contrats à terme sur ETF au comptant).

En réponse, la SEC a déposé un document indiquant qu'il existe des disparités importantes entre les capacités des appareils à identifier et à prévenir la fraude et la manipulation.

Selon la SEC, les ETF au comptant non contrôlés pourraient être vulnérables à des comportements frauduleux et manipulateurs tels que le commerce de lavage, la manipulation des prix par les baleines, le contrôle malveillant du réseau Bitcoin, le piratage, le délit d'initié, les activités de manipulation utilisant des stablecoins putatifs et la fraude aux échanges de crypto-monnaie.