Grayscale pourrait liquider 600,000 XNUMX BTC après le rejet de l'ETF

Grayscale Investments pourrait faire appel aux actionnaires de GBTC pour qu'ils vendent certaines de leurs actions à un prix plus élevé afin de restituer le capital des investisseurs.

Grayscale peut proposer d'acheter jusqu'à 20 % des actions GBTC en circulation avec une prime pour aider à combler l'écart entre le cours de l'action GBTC et le sous-jacent de la société. Bitcoin avoirs. Cela survient après que la société n'a pas réussi à obtenir l'approbation d'un ETF Bitcoin spot plus tôt cette année.

Grayscale doit obtenir l'approbation des actionnaires

Dans une lettre aux investisseurs vue par le Wall Street Journal, le PDG Michael Sonnenshein a déclaré que Grayscale envisagerait également de lancer d'autres offres publiques d'achat si sa candidature recevait l'approbation de la SEC et des actionnaires, ajoutant qu'il n'y avait pas de calendrier pour la première offre publique d'achat.

Pour que Grayscale émette une offre publique d'achat, les actionnaires de GBTC doivent approuver s'ils souhaitent vendre leurs actions au prix proposé. Le statut de GBTC en tant que fonds à capital fixe signifie que les actionnaires ne peuvent liquider leurs avoirs que sur le marché libre.

Les lois strictes de la SEC aux États-Unis régissent les offres publiques d'achat. En vertu de la Williams Act, qui fait partie de la Securities Exchange Act de 1934, un investisseur soumissionnant pour une sécurité doivent divulguer leur source de fonds, les raisons de l'offre et tout accord juridique existant lié à l'offre.

S'il ne peut pas restituer les fonds des investisseurs par le biais d'une offre publique d'achat, Grayscale continuera d'offrir des actions GBTC jusqu'à ce que la SEC approuve la conversion de GBTC en ETF. 

Niveaux de gris sous pression à partir d'une remise

Niveaux de gris Confiance Bitcoin, avec environ 10.78 milliards de dollars d'actifs sous gestion (environ 633,000 48.8 BTC), vise à ce que la valeur de ses actions représente le Bitcoin qu'il détient, moins les frais et dépenses. À ce jour, le fonds n'a pas atteint son objectif, changeant actuellement de mains à XNUMX %. réduction à Bitcoin.

Grayscale espérait utiliser un fonds négocié en bourse pour réduire la remise, mais a fait face à un refus de la SEC car l'agence a rejeté sa demande de conversion de GBTC en un fonds négocié en bourse. Grayscale a ensuite poursuivi la SEC pour avoir prétendument appliqué de manière incohérente la législation sur les valeurs mobilières. 

En réponse, la SEC a déposé un mémoire le 13 décembre 2022, niant les allégations de Grayscale selon lesquelles son rejet était arbitraire, capricieux et discriminatoire. 

Dans le dossier, l'agence de régulation a défendu sa position, réitérant les inquiétudes concernant la manipulation du marché par les baleines et le risque de fraude sur les échanges centralisés comme Coinbase et Binance.

Le PDG de Grayscale rassure le public sur la conformité réglementaire

Grayscale fait face à une bataille difficile pour apaiser les inquiétudes des investisseurs à la suite de l'effondrement d'au moins cinq grands entreprises cryptographiques en 2022, y compris la bourse des Bahamas FTX. 

Dans le but de se distancier et de Grayscale des affirmations selon lesquelles les sociétés de cryptographie ont du mal à obtenir des auditeurs, Sonneshein a affirmé Valérie Plante. que la société avait vérifié les états financiers de tous ses produits cryptographiques, y compris son GBTC et Ethereum fiducies, depuis environ 2014.

Bien qu'il n'ait pas donné d'indices quant à savoir si Grayscale pourrait potentiellement vendre ses avoirs en Bitcoin au milieu d'un approfondissement crypto hiver. Un vidage du marché comme Grayscale pourrait voir Bitcoin rompre la corrélation avec les marchés boursiers traditionnels et renforcer l'argument de manipulation du marché de la SEC. Une réduction du prix du Bitcoin pourrait également amener le cours de l'action GBTC à se négocier plus près de la valeur liquidative de Bitcoin. Quel est l'objectif de Grayscale dans la poursuite d'un ETF. 

Cela pourrait également entraîner des liquidations importantes pour ceux qui sont engagés sur les marchés dérivés du bitcoin et réduire la confiance dans la cryptographie, étant donné la position de Grayscale parmi les investisseurs traditionnels. Une telle décision pourrait encore nuire aux volumes de trading de cryptographie souffrant de vents contraires macroéconomiques sans précédent en 2022.

Grayscale a jusqu'au 13 janvier 2023 pour répondre au dépôt, tandis que la date d'échéance de la réponse de la SEC est le 3 février 2022. Après cela, un juge statuera sur le rejet de la SEC.

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