Bitcoin (BTC) commence une nouvelle semaine avec une poussée haussière au-dessus de 22,000 XNUMX $ alors que la Réserve fédérale injecte des liquidités dans l'économie américaine.
Dans un mouvement qui peut rivaliser avec n'importe quel retour classique du Bitcoin, BTC/USD est en hausse de 15 % par rapport aux plus bas de deux mois observés le 10 mars.
La volatilité - et au moins un soulagement temporaire pour les haussiers - est entièrement due aux événements aux États-Unis après la faillite d'une banque et l'arrêt forcé des opérations d'une autre.
Silicon Valley Bank et Signature Bank sont les dernières victimes d'une année brutale pour les institutions financières sous la hausse des taux d'intérêt de la Fed - la tendance va-t-elle se poursuivre ?
Bien que Signature soit axée sur la crypto et une rampe d'accès majeure de fiat, les marchés de la crypto n'ont jusqu'à présent vu aucune raison d'abandonner l'optimisme à la perspective que la Fed fournisse de l'argent frais.
Cependant, tout le monde ne croit pas qu'il s'agit là d'un « pivot » sur les hausses de taux d'intérêt ou sur la politique générale.
Alors que la poussière continue de s'installer et que les nouvelles des événements en cours affluent, Cointelegraph décompose les principaux facteurs qui modifient le prix du BTC à court terme.
La Fed renfloue les déposants de la Silicon Valley Bank
La histoire du moment est bien sûr les retombées de l'échec de la Silicon Valley Bank (SVB) à la fin de la semaine dernière.
Engloutissant des centaines de milliards de dollars de dépôts, SVB a été contraint de subir une perte géante de 1.8 milliard de dollars grâce au stationnement des fonds des consommateurs dans des titres adossés à des créances hypothécaires, dont le prix a également souffert en raison des hausses de taux de la Fed.
Un effet boule de neige s'est rapidement produit, les déposants craignant que quelque chose n'allait pas en termes de liquidité. Tout le monde a tenté de se retirer de SVB immédiatement, et les fonds n'étaient pas disponibles, ce qui a nécessité la vente d'actifs à perte et un cycle de financement d'urgence qui a finalement échoué.
Le résultat est venu sous la forme de l'intervention de la Fed pour soutenir l'argent des déposants. Le 12 mars, il annoncé le « Bank Term Funding Program » (BTFP).
"Les déposants auront accès à tout leur argent à partir du lundi 13 mars", a-t-il ajouté. déclaration commune du Département du Trésor, du Conseil de la Fed et de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) confirmé.
"Aucune perte associée à la résolution de la Silicon Valley Bank ne sera supportée par le contribuable."
@réserve fédérale @Trésor américain @FDICgov publier une déclaration sur les mesures visant à protéger l'économie américaine en renforçant la confiance du public dans notre système bancaire, en veillant à ce que l'épargne des déposants reste en sécurité : https://t.co/YISeTdFPrO
- Réserve fédérale (@federationreserve) 12 mars 2023
Comme les commentateurs du marché n'ont pas tardé à le souligner, la décision marque effectivement un retour aux injections de liquidités de la Fed - assouplissement quantitatif (QE) - alors qu'auparavant, la liquidité était retirée de l'économie américaine.
Les actifs à risque se sont instantanément redressés à la nouvelle, car l'augmentation de la liquidité augmente finalement l'appétit des investisseurs pour le risque.
Crypto n'a pas fait exception, malgré l'annonce par les autorités américaines de la fermeture soudaine de Signature Bank dans un mouvement qui, selon certains, était une tentative directe d'empêcher les marchés de la cryptographie de capitaliser sur les conséquences de SVB.
«Nous annonçons également une exception de risque systémique similaire pour Signature Bank, New York, New York, qui a été fermée aujourd'hui par son autorité d'affrètement d'État. Tous les déposants de cette institution seront rendus entiers. Comme pour la résolution de la Silicon Valley Bank, aucune perte ne sera supportée par le contribuable », indique le même communiqué conjoint.
Réagissant à la création du BTFP, le commentateur populaire Tedtalksmacro décrit comme une forme de "QE furtif".
"L'assouplissement quantitatif non officiel commence lundi. C'est tellement haussier », dans le cadre des messages Twitter ultérieurs ajoutée.
"TL;DR le bilan de la Fed va s'agrandir et cela augmentera la liquidité en USD."
Comme Cointelegraph rapporté, la crypto dans son ensemble est très sensible aux tendances de la liquidité des banques centrales – et pas seulement à celles des États-Unis
Parmi ceux qui soulignent cela, il y a Arthur Hayes, ancien PDG de l'échange de produits dérivés BitMEX, qui, dans un article de blog plus tôt dans l'année énoncée comment l'évolution des conditions de liquidité affecterait probablement les performances de Bitcoin et d'altcoin.
Maintenant, il était manifestement optimiste.
"Préparez-vous pour un rallye déchirant des actifs à risque. IMPRIMANTE D'ARGENT ALLEZ BRRR !!! ” il dit Abonnés Twitter à propos du BTFP dans l'un des nombreux messages du 12 mars.
La spéculation se rassemble sur le «pivot» des taux d'intérêt de la Fed
Avec le retour de la liquidité sur le marché, il n'y avait pas que la crypto qui s'interrogeait sur le sort de la politique de resserrement quantitatif (QT) de la Fed en place depuis 18 mois.
La spéculation était omniprésente le jour où la décision de ce mois-ci sur les ajustements des taux d'intérêt pourrait entraîner une réduction ou voir la Fed laisser le taux actuel inchangé.
Auparavant, les marchés oscillaient entre une augmentation de 0.25 % et 0.5 % du taux de référence lors de la réunion du 22 mars du Federal Open Market Committee (FOMC).
"Compte tenu des tensions dans le système bancaire, nous ne nous attendons plus à ce que le FOMC procède à une hausse des taux lors de sa prochaine réunion le 22 mars", a écrit l'économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, dans une note du 12 mars. cité par CNBC et d'autres.
David Ingles, rédacteur en chef des marchés chez Bloomberg TV, interprété les commentaires alors que Goldman considérait l'IPC comme un "non-événement".
Le contributeur de Cointelegraph Michaël van de Poppe, fondateur et PDG de la société commerciale Eight, a regardé plus près de chez lui, notant que la semaine à venir produirait un autre catalyseur de prix sous la forme de l'indice des prix à la consommation de février (CPI) données sur l'inflation.
"" QE "et" renflouement "pour les banques, ce qui signifie un soulagement temporaire + un bon IPC potentiel et plus de hausses de taux (ou 25 points de base) est du carburant", a-t-il déclaré. écrit dans le cadre des commentaires Twitter du 13 mars.
"Les marchés attendent maintenant que l'IPC donne le feu vert", compte de trading et d'analyse populaire Daan Crypto Trades a continué.
"Si l'IPC arrive à chaud, nous verrons un peu de chaos car nous aurions essentiellement un IPC en augmentation + un assouplissement de la Fed. Si l'IPC est inférieur aux estimations, je ne vois aucune raison pour que le marché se retienne.
Plus prudent a été Alasdair Macleod, qui, à la lumière de la décision du BTFP, a mis en garde contre l'idée que la Fed avait définitivement abandonné QT.
"La réaction initiale du marché à la crise bancaire est basée sur le pivot perçu de la Fed. Mais cela pourrait être une erreur », a-t-il tweeté.
« Indépendamment de la politique monétaire de la Fed, la contraction du crédit bancaire fait monter le prix des prêts, si vous pouvez en obtenir un. Surveillez les marchés monétaires !
Selon le groupe CME Outil FedWatch, les attentes globales étaient toujours favorables à une nouvelle hausse plutôt qu'à une stagnation du taux de référence le 22 mars. 0.5 %, cependant, n'était pas envisageable.
Le prix du BTC grimpe à 22.7 XNUMX $ dans un retour fulgurant
Avec cela, Bitcoin était d'humeur clairement haussière lors de la séance de négociation en Asie du 13 mars.
Avant l'ouverture de Wall Street, BTC / USD s'échangeait à environ 22,100 22,775 $ au moment de la rédaction, après avoir atteint des sommets locaux de XNUMX XNUMX $ sur Bitstamp, selon les données de Cointelegraph Marchés Pro ainsi que TradingView.
L'essentiel de la reprise depuis ses creux du 10 mars de moins de 20,000 XNUMX dollars est intervenu après l'annonce de la liquidité de la Fed, mais cela a néanmoins complètement effacé toute trace de l'implosion de la SVB.
"Bitcoin s'est remis du plus grand effondrement bancaire américain depuis 2008... en seulement 3 jours", commentateur populaire Bitcoin Archive résumé.
Parmi les traders, les objectifs sont restés variés car la volatilité a encore fait monter et descendre le BTC/USD avant l'ouverture.
Van de Poppe a fait valoir que 21,300 23,700 $ doivent être détenus afin de faciliter une transaction longue, celle-ci atteignant néanmoins potentiellement XNUMX XNUMX $.
"La liquidité de 22.7 XNUMX semble mûre pour être prise", a déclaré son collègue commerçant Crypto Chase a continué.
«Pour tout long local, les arrêts inférieurs à 21K devraient être sûrs, IMO. En bas, cela n'aurait pas beaucoup de sens pour moi si cela continue à se déchirer.
Pendant ce temps, le trader à plein temps Jackis noté que le plus bas de la semaine dernière correspondait exactement au niveau de retracement de Fibonacci de 0.618 par rapport aux plus hauts de 2023 au-dessus de 25,000 XNUMX $.
"Pas de surprise, nous pompons un support mensuel majeur", Credible Crypto ajoutée sur le comportement actuel des prix sur des périodes de 4 heures.
La clôture hebdomadaire de Bitcoin est donc bien supérieure aux attentes, à plus de 22,000 XNUMX dollars. Pour le trader et analyste Rekt Capital, cela a «probablement» mis à mal le modèle baissier à double sommet qui se jouait auparavant sur des périodes hebdomadaires.
"La clôture hebdomadaire au-dessus de 21770 $ invalide probablement le Double Top", partie d'un tweet du 12 mars lire.
Une analyse plus approfondie a néanmoins donné avril comme le point le plus proche où Bitcoin pourrait commencer à effectuer un changement de tendance à plus long terme.
"Grande réaction BTC à partir de ~ 20000 XNUMX $, la fourchette basse de cette fourchette macro", Rekt Capital écrit.
"Tant que ~ 20000 $ tiennent, $ BTC a une chance de défier à nouveau la tendance macroéconomique dans les semaines à venir au plus tôt en avril."
L'USDC cherche à retrouver un ancrage de 1 $
Dans ce qui pourrait faire pousser un soupir de soulagement aux investisseurs cette semaine, une première victime cryptographique de l'implosion SVB était de retour dans la course le 13 mars.
USD Pièce (USDC), le deuxième plus grand stablecoin par capitalisation boursière, avait pratiquement retrouvé son ancrage au dollar américain au moment de la rédaction.
Ayant précédemment chuté de 20 %, l'USDC s'échangeait à 0.99 $ sur Bitstamp, car les assurances de l'émetteur Circle ont contribué à calmer la panique existante.
Dans un Fil de Twitter le 12 mars, le PDG Jeremy Allaire a confirmé que BNY Mellon et un nouveau partenaire bancaire anonyme prendraient le relais là où Signature et SVB, qui ont absorbé plus de 3 milliards de dollars de ses réserves, se sont brusquement arrêtés.
"La confiance, la sécurité et la remboursabilité 1: 1 de tous les USDC en circulation sont d'une importance primordiale pour Circle, même face à la contagion bancaire affectant les marchés de la cryptographie", a-t-il déclaré. ajoutée dans un communiqué de presse, louant les actions de la Fed et des législateurs américains.
Le plus grand échange américain Coinbase entre-temps confirmé que les conversions USDC commenceraient le 13 mars.
"Malgré les turbulences que nous avons vues récemment dans le secteur bancaire traditionnel, Coinbase continue de fonctionner comme d'habitude. Chez Coinbase, tous les fonds des clients continuent d'être sûrs et accessibles, y compris les conversions USDC qui reprendront lundi », a-t-il tweeté.
D'autres pièces stables majeures qui avaient décoller en phase avec l'USDC ont également tenté de retrouver leur ancrage au dollar, avec Dai (DAI) à 0.989 $ et USDD (USDD) à 0.986 $, respectivement.
Compte tenu des changements dans les pièces stables et les banques, #Binance convertira le reste des fonds de 1 milliard de dollars de l'Initiative de relance de l'industrie de BUSD en crypto natif, y compris #BTC, #BNB et ETH. Certains mouvements de fonds se produiront en chaîne. Transparence.
- CZ Binance (@cz_binance) 13 mars 2023
Changpeng Zhao, PDG de la plus grande bourse mondiale Binance, a également annoncé la conversion de certains de ses propres stablecoins, Binance USD (BUSD) en Bitcoin, Ether (ETH) et son Binance Coin interne (BNB) dans le cadre de son "Industry Recovery Fund" existant.
«Avec près de 1 milliard de dollars inexploités, cela signifie que le marché subira bientôt une pression d'achat extrême», fait partie d'une réaction du chercheur de données en chaîne The Data Nerd lire.
Le sentiment rebondit à mesure que le risque de « short squeeze » augmente
Dans une réflexion sur la mesure dans laquelle le sentiment du marché de la cryptographie reste extrêmement sensible aux événements macroéconomiques, le Indice Crypto Fear & Greed est revenu à la «peur» pour la première fois en deux mois le 10 mars.
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Les derniers événements ont vu un revirement spectaculaire, le score de l'indice passant de 33/100 à 49/100 — classé comme « neutre » — en une seule journée.
Sur les échanges de produits dérivés, cependant, la tendance baissière demeure. Au cours du week-end, les taux de financement ont atteint leur plus bas niveau depuis les conséquences de l'implosion de FTX en novembre 2022, selon les données d'une société d'analyse en chaîne en Glassno spectacles.
"Les longs sont payés pour être longs", Tedtalksmacro résumé.
Des taux de capitalisation trop négatifs ont capacité pour déclencher une "short squeeze" - un événement où les shorts sont liquidés en masse dans un effet domino en cascade alors que la majorité du marché s'attend à ce que les prix continuent de baisser.
Selon les données de Monnaie, avec le décompte du 13 mars à 39 millions de dollars.
Les points de vue, pensées et opinions exprimés dans ce document sont ceux des auteurs et ne reflètent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
Source : https://cointelegraph.com/news/fed-starts-stealth-qe-5-things-to-know-in-bitcoin-this-week