En novembre dernier, le président salvadorien fou de crypto Nayib Bukele était se balancer lors d'une conférence Bitcoin au mégahit d'AC/DC "You Shook Me All Night Long", alors qu'il annonçait une nouvelle "obligation volcanique" - le premier produit de dette souveraine en crypto-monnaie au monde, et une étape de plus dans son plan de création d'une nation entièrement crypto-lourde.
Maintenant, le tempo semble moins soutenu.
Bukele est en désaccord avec les prêteurs internationaux et les agences de notation, qui ont averti pendant des mois que sa stratégie de cryptographie pourrait poser des risques économiques et augmenter les coûts d'emprunt du pays. Il fait également face à un profond scepticisme parmi les institutions financières.
Ces doutes n'ont pas semblé s'apaiser alors que Bukele tente de déployer l'obligation volcanique, ainsi nommée pour un plan visant à dépenser la moitié du produit de l'obligation dans une nouvelle « ville bitcoin » au pied du volcan Conchagua au Salvador ; l'autre moitié serait investie dans le bitcoin.
L'obligation de 10 milliard de dollars sur 1 ans rapporterait un intérêt annuel de 6.5 %, les bénéfices revenant aux investisseurs après une période de blocage de cinq ans.
Mais les investisseurs institutionnels sont sceptiques.
"Lorsque l'idée est sortie, nous pensions que c'était assez farfelu", a déclaré Kevin Daly, gestionnaire de portefeuille chez Aberdeen Standard Investments à Londres. fortune mercredi. "Ce n'est même pas quelque chose que les investisseurs institutionnels envisageraient de toucher."
Les inquiétudes ont augmenté après que les responsables salvadoriens aient semblé flous sur les détails de la caution.
« Surprenant, c'est le moins qu'on puisse dire »
Lors d'une réunion à Paris au début du mois, le ministre des Finances du Salvador, Alejandro Zelaya, a déclaré aux investisseurs institutionnels, dont Abrdn, que l'obligation avait attiré "la demande était de 1.5 milliard de dollars", a déclaré Daly, ajoutant : "C'était pour le moins surprenant".
Mais le vrai chiffre pourrait être bien inférieur. Dans une interview avec le Financial Times sur Mercredi, Paolo Ardoino, directeur de la technologie chez Bitfinex, qui devrait être la plate-forme technologique de l'obligation volcanique, a déclaré qu'il avait reçu "un demi-milliard de dollars" d'intérêts de la part de ses utilisateurs - environ un tiers de l'estimation de Zelaya, bien que l'estimation d'Ardoino provenait uniquement des clients Bitfinex.
La plus grande préoccupation des investisseurs est la rupture apparente du pays avec les dirigeants internationaux. Le FMI a poussé Bukele pendant des mois à abandonner son utilisation du bitcoin comme monnaie légale, déclarant dans un rapport en janvier qu'il "comportait des risques importants pour l'intégrité financière et du marché, la stabilité financière et la protection des consommateurs".
Daly dit qu'il y a un malaise parmi les créanciers du pays ; L'euro-obligation de 800 millions de dollars d'El Salvador arrive à échéance en janvier prochain.
"Le marché dit essentiellement, 'vous êtes à haut risque de défaut'", dit-il. "C'est quelque chose dont tout le monde parle."
Transferts de fonds coûteux
Ce n'était pas censé être. L'une des principales motivations de Bukele en déclarant que le bitcoin a cours légal était de rendre les transferts d'argent transfrontaliers plus simples et moins chers. C'est crucial pour El Salvador, dont environ 24 % du PIB provient des envois de fonds de parents travaillant à l'étranger. Un rapport de la Banque mondiale de l'année dernière estimait que les Salvadoriens perdent environ 7.88% de leurs envois de fonds depuis les États-Unis simplement en utilisant des services comme Western Union.
Moins d'un mois après le début de l'appel d'offres Bitcoin, en septembre dernier, Bukele a tweeté que trois millions de Salvadoriens – environ la moitié du pays – utilisaient désormais le portefeuille cryptographique national Chivo, le retirant en espèces à des guichets automatiques spéciaux.
Le site Web de Chivo dit il permet aux gens «d'économiser des millions de dollars en envois de fonds» en utilisant le bitcoin, et que les investisseurs étrangers qui achètent du bitcoin peuvent stimuler l'économie du pays. Il n'y a pas d'intermédiaires, il n'y a pas de commissions.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/el-salvador-bitcoin-bonds-not-142527190.html