"Condamné à s'effondrer" - Ethereum Creator fait exploser ces cryptos comme prix de Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Turn Mixed

Après huit semaines consécutives de bougies rouges, nous commençons à voir quelques signes d'une reprise potentielle.

Le prix du bitcoin a grimpé de 7.8 % au cours de la semaine dernière. XRP est en hausse de 3.1 %, cardano de 27.4 %, dogecoin de 3.5 %. En revanche, le prix de l'ethereum et du BNB a baissé de quelques points de base. Solana
SOL
est en baisse de 6.1% et luna de 48%.

Mais cette lueur d'espoir pourrait n'être que le calme avant la tempête.

Mercredi dernier, le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a déclaré que l'effondrement de l'UST de Terra
UST
exposé les dangers inhérents aux cryptos automatisés trop complexes. Et qu'il y a beaucoup plus de pièces stables qui sont "fondamentalement défectueuses" et "condamnées à s'effondrer éventuellement".

Dans son essai, intitulé «Deux expériences de pensée pour évaluer les stablecoins automatisés" Buterin a suggéré que de nombreux actifs cryptographiques sont construits sur l'attente d'une croissance continue et illimitée, ce qui est à la fois déraisonnable et préjudiciable.

À titre d'exemple, Buterin a proposé une expérience de pensée liée aux stablecoins algorithmiques. Il propose un stablecoin hypothétique qui suit un indice qui produit constamment des rendements annuels de 20 %.

"Même en dehors des hypothèses folles où vous construisez un stablecoin pour suivre un indice de Ponzi, le stablecoin doit en quelque sorte être capable de répondre à des situations où même à un taux d'intérêt nul, la demande de détention dépasse la demande d'emprunt", a-t-il écrit. "Si vous ne le faites pas, le prix monte au-dessus de l'ancrage et le stablecoin devient vulnérable aux mouvements de prix dans les deux sens qui sont assez imprévisibles."

"Alors, que se passe-t-il si l'activité future attendue tombe à près de zéro", demande-t-il. «La capitalisation boursière du volcoin [une pièce volatile utilisée pour contrer les changements de prix d'un stablecoin] chute jusqu'à ce qu'elle devienne assez petite par rapport au stablecoin. À ce stade, le système devient extrêmement fragile : seul un petit choc à la baisse de la demande de stablecoin pourrait conduire le mécanisme de ciblage à imprimer beaucoup de volcoins, ce qui provoque une hyperinflation du volcoin, auquel cas le stablecoin perd également de sa valeur. ”

En d'autres termes, ces pièces stables, ironiquement, peuvent être tout sauf stables. S'ils ne grandissent pas, ils meurent pour la plupart.

[Note de l'éditeur : Investir dans la cryptographie est hautement spéculatif et le marché est en grande partie non réglementé. Quiconque l'envisage devrait être prêt à perdre la totalité de son investissement.]

Zoom arrière

L'essai de Buterin est une réponse à l'implosion du stablecoin UST de Terra au début du mois. Comme je l'ai écrit la semaine dernière, il s'agissait du plus gros crash de crypto à ce jour qui a anéanti environ 40 milliards de dollars de capital.

Afin d'éviter qu'un tel événement ne se produise à l'avenir, il recommande vivement aux promoteurs et aux investisseurs de "s'éloigner de l'attitude selon laquelle il est normal d'assurer la sécurité en s'appuyant sur une croissance sans fin".

Buterin suggère que les investisseurs "évaluent la sécurité des systèmes en examinant leur état stable, et même l'état pessimiste de la façon dont ils se comporteraient dans des conditions extrêmes et, en fin de compte, s'ils peuvent ou non se détendre en toute sécurité".

Il dit que même si les développeurs doivent espérer une croissance sans fin, compter sur elle peut rendre les pièces stables fragiles et que "la solidité en régime permanent et dans les cas extrêmes devrait toujours être l'une des premières choses que nous vérifions".

Pour l'avenir

La disparition de Terra montre clairement que, tout comme les schémas de Ponzi, de nombreuses crypto-monnaies et leurs dérivés dépendent d'une croissance non durable, ce qui les rend extrêmement fragiles en cas de ralentissement soudain ou prolongé.

Donc, à moins que les investisseurs ne retrouvent rapidement leur appétit pour le risque, nous verrons probablement plus d'implosions sur toute la ligne, ce qui est une bonne chose. Considérez-le comme un « régime de désintoxication » qui nettoiera le marché des actifs douteux et non durables.

Comme l'a dit Elon Musk, les marchés "font pleuvoir de l'argent sur les imbéciles depuis trop longtemps".

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