Malgré le creux de la crypto, les startups d'infrastructure Bitcoin sont mûres pour l'investissement

Les investisseurs de Bitcoin se sont cachés derrière le canapé pendant le premier semestre 2022, car ils ont vu la crypto-monnaie tomber 70% depuis son record absolu de 68,990.90 XNUMX $ en novembre dernier. Et tandis que les investisseurs courageux et les fans de bitcoin ont " acheté la baisse ", la chute spectaculaire aura sans aucun doute effrayé de nombreux autres investisseurs traditionnels, qui se demandent peut-être si l'implosion cryptographique prévue depuis longtemps est enfin arrivée.

Mais, bien que le potentiel de récompenses rapides du bitcoin puisse être temporairement remis en question, n'annulez pas encore la monnaie numérique. Bon nombre des opportunités de bitcoin les plus intéressantes n'en sont qu'à leurs balbutiements, avec une vague passionnante de startups qui tirent parti de ses propriétés uniques pour une gamme de produits et de services, tout en jetant les bases d'un système financier entièrement nouveau. Pour les VC et les LP, c'est une chance d'entrer dans ces entreprises innovantes alors que le marché est en ébullition.

Bitcoin – pas crypto

Les sociétés de capital-risque ont labouré milliards de dollars dans les startups cryptographiques ces dernières années, cependant, leur approche par dispersion trahit un manque d'expertise approfondie et un manque de certitude quant aux gagnants susceptibles d'émerger. Mais au milieu de tout ce bruit, le bitcoin s'est toujours démarqué de la foule des cryptos. Il est bien établi et largement commercialisé - avec à la fois d'entreprise ainsi que adoption souveraine fait maintenant signe. Malgré la baisse actuelle, il s'est avéré stable, sûr et unique sur le plan technologique, sur une période prolongée.

As Andrew Howard, Chief Business Development Officer chez une société de courtage en bitcoins Réserve Bitcoin, dit-il, "Bitcoin est de l'argent honnête. C'est le système monétaire le plus moral que nous ayons.

Et bien que le bitcoin représente toujours une classe d'actifs attrayante pour les LP qui cherchent à se diversifier dans la cryptographie - en particulier maintenant que les prix sont déprimés - l'opportunité d'investissement la plus importante se trouve peut-être ailleurs : la construction de l'infrastructure nécessaire pour établir le bitcoin comme protocole monétaire pour la planète entière.

L'internet de l'argent

Selon Howard, "Plus un réseau compte d'utilisateurs, plus il est précieux, et il existe un parallèle évident entre Bitcoin, le protocole monétaire, et TCP/IP, le protocole Internet. TCP/IP a été créé dans les années 70, a combattu dans les "guerres des protocoles" dans les années 80, et a clairement eu l'effet réseau gagnant dans les années 90, rendant ses concurrents obsolètes. La communauté Internet était agile – capable de développer en quelques mois ce qui a pris des années à l'Open-Source Initiative – mais elle a effrayé certains adoptants potentiels parce que personne ne semblait « en charge ». Plus encore, absolument personne n'est en charge du bitcoin. Bitcoin est le TCP/IP de l'argent.

La conception de base de Bitcoin a été gravée dans le marbre dès le premier jour. Il est disponible sous forme de code open source à la vue de tous, sans pouvoir central supervisant son développement ou manipulant la politique monétaire. Sa rareté ne peut pas être reproduite, ce qui l'aide à conserver sa valeur dans le temps, alors qu'elle est également nettement plus robuste et plus sûre que nombre de ses pairs, grâce à sa nature décentralisée.

Mais pour devenir le protocole monétaire pour tout, il faut une caractéristique supplémentaire : la capacité de déterminer qui possède quoi et quand, avec précision et incontestablement. Encore une fois, le grand livre immuable de Bitcoin est le seul à cet égard. Il s'agit d'une technologie unique en son genre capable d'établir un flux de temps (et donc, le transfert de valeur) dans le domaine numérique.

Infrastructures en action

En tant que protocole monétaire, le bitcoin nous permet de transmettre de la valeur partout dans le monde à la vitesse de la lumière, sans autorisation et pour un coût négligeable. Qu'il s'agisse de réorganiser la manière dont les gouvernements effectuent les paiements ou de permettre aux créateurs Web de récupérer la propriété de leur contenu et de leur propriété intellectuelle, les applications potentielles sont déjà vastes et s'étendent probablement bien au-delà des limites actuelles de notre imagination.

Une belle illustration de Commencez l'activité déjà en cours dans cet espace est impervious.ai, qui construit une couche de transfert de données au-dessus de bitcoin qui permettra des flux de données p2p résistants à la censure - une panacée pour la multitude de problèmes liés à la confidentialité des consommateurs, la sécurité des données, la censure et surveillance. Un autre est Bolt.observer, qui construit des outils pour permettre aux individus et aux institutions d'interagir de manière rentable avec le Lightning Network, ouvrant la voie à une série de cas d'utilisation à l'avenir.

L'innovation exige des investissements

Faire de ces applications une réalité nécessite des investissements importants dans l'infrastructure bitcoin, y compris la mise à l'échelle du «réseau éclair» nécessaire pour permettre l'utilisation du bitcoin pour les transactions financières quotidiennes - ce qui n'est pas une tâche facile. Un haut degré d'expertise technique est nécessaire pour concevoir et faire évoluer le réseau de manière commercialement viable, ce qui signifie que les startups ont besoin de budgets pour pouvoir recruter les meilleurs développeurs et ingénieurs.

De nombreuses autres applications potentielles nécessiteront elles-mêmes le développement de protocoles supplémentaires en plus du bitcoin, de la même manière que TCP/IP a donné naissance aux protocoles IMAP, STMP et POP qui servent de base au courrier électronique. Le potentiel de transformation de Bitcoin ne sera réalisé que si les startups chargées de développer une infrastructure bitcoin très complexe reçoivent le soutien financier dont elles ont besoin au stade initial.

La chance d'influer sur un changement unique dans une génération

Les fondateurs opérant dans cet espace ont besoin de capitaux patients, provenant de sociétés de capital-risque, de family offices, d'entrepreneurs prospères et d'autres personnes fortunées passionnées par l'innovation. Ces investisseurs sont là pour le long terme et savent que le succès générera non seulement des rendements financiers démesurés, mais, plus important encore, permettra des changements macroéconomiques et sociétaux transformationnels.

Et, comme l'a prouvé la dernière décennie de développement du bitcoin, les startups d'infrastructure sont sur le point de rencontrer une forte résistance en cours de route - de la part des fournisseurs de paiement, de l'élite financière et politique et de toute personne ayant un intérêt direct à maintenir le statu quo. Les fondateurs devront puiser dans un large éventail d'expertises pour surmonter ces obstacles, et la présence de VCs et LPs avec une riche expérience multigénérationnelle du secteur serait la bienvenue à la table du conseil.

Mais comme toujours avec l'investissement en capital-risque, seule une poignée de startups dans l'espace continueront à réaliser leur plein potentiel. Avec tant de bruit enveloppant la catégorie, la sélection des gagnants nécessite une solide compréhension de la technologie - son application dans le monde réel et sa viabilité commerciale - et la capacité de puiser dans les réseaux professionnels pertinents pour dénicher les entreprises bitcoin en phase de démarrage avec les fondations et les perspectives les plus solides. . Pour cela, il existe un réseau croissant de fonds spécialisés qui s'emploient à combler le déficit de financement initial dans le développement de l'infrastructure bitcoin - qui comprend notre fonds dérivé, TimeChain.

Il est maintenant temps d'investir dans l'infrastructure Bitcoin

Le niveau actuel de confusion cryptographique et de mauvaise allocation des ressources dans le monde du capital-risque est tel que de nombreuses valorisations de startups bitcoin à fort potentiel sont sous-évaluées, ce qui représente une opportunité attrayante pour les LP qui cherchent à se lancer dans l'investissement dans les infrastructures.

Bitcoin nous offre certainement une opportunité de réorganiser de nombreux aspects de notre système monétaire de manière plus efficace et équitable. Et pour les LP, investir dans des projets d'infrastructure bitcoin à long terme pourrait être le pont parfait vers la catégorie crypto, leur offrant une exposition au monde de la crypto dans un contexte qui semble toujours intrinsèquement familier et intrinsèquement gratifiant.