Les mauvaises perspectives de crédit souverain d'El Salvador sont exacerbées par les Bitcoin transactions, selon Moody's Investors Service et par Bloomberg.
Selon l'analyste de Moody's Jaime Reusche, le commerce gouvernemental de Bitcoin est "assez risqué, en particulier pour un gouvernement qui a été aux prises avec des pressions de liquidité dans le passé".
Le président Bukele, qui achète du Bitcoin pour le pays avec de l'argent public à l'aide de son téléphone, a informations clés non partagées pertinents pour les avoirs Bitcoin du pays. Mais, selon ses propres tweets, il a acheté au moins 1,391 XNUMX Bitcoin à ce jour.
Ces achats- selon les calculs de Bloomberg plus tôt cette semaine - ont perdu de l'argent au Salvador. Le total des avoirs en Bitcoin du pays aurait coûté environ 71 millions de dollars à un prix moyen de 51,056 XNUMX $ par Bitcoin.
Mercredi, ces avoirs valaient environ 59 millions de dollars.
Bien sûr, ces pertes existent sur le papier si Bukele n'a vendu aucun Bitcoin du pays.
Le crédit souverain du Salvador
Le Salvador fait face à une obligation de 800 millions de dollars qui arrive à échéance en janvier 2023.
Au moment d'écrire ces lignes, l'obligation de 800 millions de dollars d'El Salvador a également un rendement de plus de 35%, ce qui suggère que les marchés financiers ont très peu confiance que le gouvernement salvadorien sera un jour en mesure de rembourser cette dette.
Cela place El Salvador dans une position difficile lorsqu'il s'agit d'accéder aux marchés obligataires traditionnels et au marché obligataire étranger. "Je ne sais pas qui va acheter ces obligations, mais ce ne sera certainement pas nous", a déclaré Kevin Daly, gestionnaire de fonds chez Aberdeen Standard Investments. Financial Times en Novembre 2021.
Reusche suggère que le total des avoirs en Bitcoin d'El Salvador – pour l'instant – ne constitue pas actuellement une menace majeure pour les obligations financières du gouvernement.
Cependant, si Bukele achète plus de Bitcoin, ce risque augmentera.
"S'il devient beaucoup plus élevé, cela représente un risque encore plus grand pour la capacité de remboursement et le profil fiscal de l'émetteur", a déclaré Reusche.
En juillet, Moody's a également abaissé la note d'El Salvador à une cote de crédit Caa. Obligations noté Caa sont « jugés de mauvaise qualité et sont soumis à un risque de crédit très élevé ».
L'obligation Bitcoin du Salvador
La semaine dernière,, El Salvador a annoncé que le gouvernement enverrait environ 20 projets de loi au Congrès pour lancer son régime d'obligations Bitcoin.
Selon le ministre des Finances, Alejandro Zelaya, ces obligations « offriraient une structure juridique et une sécurité juridique à tous ceux qui achèteraient l'obligation Bitcoin ».
Le gouvernement espère qu'un milliard de dollars d'obligations adossées au Bitcoin – à émettre en 1 – sera en partie converti en Bitcoin et en partie utilisé pour financer les opérations minières Bitcoin du pays.
Source : https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy