Le co-directeur des investissements de Bridgewater Associates a mis en garde contre une récession "beaucoup plus difficile" et "beaucoup plus douloureuse" que ce à quoi nous sommes habitués. "Le barrage a été rompu là où les responsables de la politique budgétaire font désormais partie de l'histoire", a déclaré le dirigeant du plus grand fonds spéculatif du monde.
Avertissement de récession du directeur de Bridgewater
Karen Karniol-Tambour, co-directrice des investissements de Bridgewater Associates, a mis en garde contre des récessions très différentes des périodes précédentes dans une interview avec Bloomberg la semaine dernière. Fondé par le milliardaire Ray Dalio, Bridgewater Associates est le plus grand fonds spéculatif au monde, avec environ 130 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Interrogée sur le prochain grand risque qu'elle voit venir dans cinq à 10 ans, Karniol-Tambour a répondu :
Le prochain grand risque est celui de récessions plus profondes et plus longues que celles auxquelles nous sommes habitués.
Lors des ralentissements économiques précédents, "les banques centrales pouvaient simplement intervenir et inverser la tendance", a-t-elle noté, ajoutant que lorsque les banques centrales assouplissaient tout, les récessions étaient "rapides et peu profondes", et non "profondes et longues".
Elle a expliqué que la pandémie de Covid a été un tournant car, pour la première fois, les responsables de la politique budgétaire se sont « profondément impliqués dans la résolution du problème ». En plus des banques centrales qui impriment de l'argent, "les décideurs politiques entrent essentiellement et dirigent l'argent vers les gens", a-t-elle déclaré, précisant :
Donc, pour moi, le barrage a été rompu là où les responsables de la politique budgétaire font désormais partie de l'histoire… Ils sont beaucoup plus susceptibles d'intervenir avec de grandes expansions budgétaires.
"La politique monétaire, d'une part, sera moins importante parce que la fiscalité fera ce qu'elle fait", a-t-elle décrit. "D'un autre côté, ils vont être dans une situation encore plus difficile parce qu'ils auront une inflation beaucoup plus enracinée en raison des pressions inflationnistes séculaires et des décideurs budgétaires qui stimulent en même temps." L'exécutif de Bridgewater a poursuivi:
Ils seront donc obligés de resserrer beaucoup plus qu'ils ne l'auraient autrement voulu - ou de se détendre beaucoup moins. Celles-ci deviennent des récessions beaucoup plus difficiles, beaucoup plus douloureuses.
"Nous sommes dans un endroit où pour résoudre bon nombre de nos problèmes les plus importants, vous ne pouvez pas seulement compter sur les forces du marché, vous avez également besoin de forces politiques pour travailler", a-t-elle souligné, notant que les risques sont "exacerbés par la façon dont le rythme de la démondialisation va être rapide.
Karniol-Tambour a déclaré :
Le plus grand joker ici, bien sûr, est la difficulté des relations avec la Chine, car la Chine est si profondément intégrée dans les chaînes d'approvisionnement.
« Il y a une grande différence entre devoir les éliminer modestement ou se découpler réellement de la Chine. Cela pourrait être un événement très inflationniste qui exacerbe considérablement tout cet environnement », a conclu l'exécutif.
En décembre dernier, Blackrock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a également A déclaré que nous nous dirigeons vers une récession qui est "l'opposé des récessions passées", notant que la "politique de la récession" prendra le dessus. Jim Cramer de Mad Money a déclaré que le marché a déjà décidé qu'une récession approche. Le président américain Joe Biden a toutefois déclaré la semaine dernière qu'il ne voyait pas l'économie américaine sombrer dans une récession cette année ou la prochaine.
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Source : https://news.bitcoin.com/bridgewater-cio-warns-of-deeper-longer-and-much-more-painful-recession-than-what-were-accustomed-to/