Le marché baissier de Bitcoin est loin d'être terminé, mais les données indiquent une amélioration du sentiment des investisseurs

Cela a été une année presque sans précédent d'événements extrêmes et de cygnes noirs pour le marché de la cryptographie, et maintenant que 2022 est sur le point de se terminer, les analystes réfléchissent aux leçons apprises et tentent d'identifier les tendances qui pourraient indiquer une action haussière des prix en 2023 . 

Les effondrement de Terra Luna, Capitale des trois flèches ainsi que FTX créé un resserrement du crédit, une forte réduction des entrées de capitaux et une menace accrue que d'autres échanges centralisés majeurs pourraient s'effondrer.

Malgré la gravité du ralentissement du marché, quelques points positifs sont apparus. Les données montrent que les hodlers à long terme et les portefeuilles de plus petite taille s'accumulent activement pendant cette période de faible volatilité.

Plongeons-nous dans les points de données positifs et négatifs.

Faible liquidité et pertes abondantes

Lorsque la liquidité a inondé le marché en novembre 2021, Bitcoin (BTC) le prix a atteint un niveau record et les investisseurs ont réalisé 455 milliards de dollars de bénéfices. À l'inverse, alors que la liquidité se resserrait dans ce que de nombreux investisseurs espéraient être les jours les plus sombres du marché baissier, 213 milliards de dollars de pertes réalisées ont conduit les investisseurs à restituer 46.8 % des bénéfices du pic du marché haussier. L'ampleur des bénéfices par rapport aux pertes réalisées est similaire au marché baissier de 2018, lorsque le ratio de rétraction des gains a atteint 47.9 %.

Dans le fil ci-dessous, Cumberland, un important fournisseur de liquidités dans le secteur de la cryptographie, a souligné les défis de liquidité auxquels le marché est confronté :

Il existe de nombreuses sources d'inquiétude pour les acteurs du marché - les volumes et la liquidité se sont taris et sont, selon diverses mesures, au plus bas de l'année. Bien que cela puisse être un phénomène de vacances, le sentiment est sombre -

– Cumberland (@CumberlandSays) 12 décembre 2022

Selon Cumberland, la liquidité limitée est le résultat de capitulations à grande échelle, laissant les entreprises en faillite sans pièces restantes à vendre.

CoinSharesL'analyse des flux de fonds hebdomadaires a également montré que les volumes de transactions ont atteint un nouveau creux en deux ans de 677 millions de dollars pour la semaine. Les faibles volumes de transactions sont associés à des fonds cryptographiques provenant d'actifs numériques, ce qui entrave encore plus le potentiel de hausse.

Historiquement, les échanges centralisés (CEX) ont été une source d'intégration fiat qui aide à apporter plus de capital dans l'espace des actifs cryptographiques. À cause de préoccupations réglementaires et craintes CEX, l'apport de nouveaux fonds est devenu un défi.

Bien que les données ci-dessus soient très baissières, le marché a également des points de données qui peuvent indiquer un renversement.

Des améliorations minimes du sentiment des investisseurs apparaissent

Alors que les commerçants sont en espérant une réunion positive de la Réserve fédérale qui inversera la tendance baissière à court terme, il existe des points de données sur la chaîne montrant que le sentiment fait quelques améliorations marginales.

CoinShares déclare que même avec les craintes du CEX et des volumes plus faibles, les entrées s'améliorent :

"Bitcoin a vu des entrées totalisant 17 millions de dollars, le sentiment s'est régulièrement amélioré depuis la mi-novembre avec des entrées depuis lors totalisant maintenant 108 millions de dollars."

Bien que ces chiffres ne soient pas révolutionnaires, la faible volatilité de Bitcoin offre aux investisseurs la possibilité de calculer la moyenne du coût en dollars et d'attendre un éventuel renversement de tendance. La volatilité actuelle est à son plus bas depuis plusieurs années pour Bitcoin, atteignant des chiffres observés pour la dernière fois en octobre 2020.

Des creux records de volatilité sont associés à un nouveau record absolu dans la cohorte des hodlers Bitcoin à long terme. Même si le prix du BTC reste dans une tendance baissière, 72.3 % de l'ensemble de l'offre de Bitcoin en circulation est désormais entre les mains de hodlers à long terme.

Glassnode note que les données montrent :

"La tendance à la hausse quasi linéaire de cette métrique est le reflet de la forte accumulation de pièces qui s'est produite en juin et juillet 2022, immédiatement après l'événement de désendettement inspiré par 3AC et les prêteurs défaillants dans l'espace."

Ajoutant à cette perspective, l'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, pense que Bitcoin a touché le fond après une poignée de les faillites ont chassé les entités irresponsables de l'espace.

Bien que la hausse du sentiment et des entrées d'investisseurs institutionnels ne soit pas suffisamment importante pour déclencher un renversement de tendance, les points de données positifs montrent certains signes de reprise.