Volatilité du prix du bitcoin attendue avant l'expiration des options BTC de 430 millions de dollars vendredi

Bitcoin (BTC) a été bloqué en dessous de la résistance de 18,600 19 $ au cours des 16,000 derniers jours et bien que les baissiers aient réussi à franchir le support de 21 8 $ le 60 novembre, la fourchette de XNUMX % est assez étroite pour une classe d'actifs avec une volatilité annualisée de XNUMX %.

Cela donne aux investisseurs de bonnes raisons de douter que le prix BTC maintienne ses gains actuels menant à l'expiration des options BTC de 430 millions de dollars le 2 décembre.

Les investisseurs ne savent toujours pas si 15,500 XNUMX $ étaient le fond du Bitcoin et les conséquences de la disparition de FTX et d'Alameda Research continuent d'émerger. La dernière victime de la contagion a été Auros Global, une société de trading algorithmique et de tenue de marché, qui manqué un remboursement sur un prêt de financement décentralisé.

L'incertitude réglementaire continue également de limiter l'ascension des prix de Bitcoin, en particulier après que la sénatrice américaine Elizabeth Warren a renforcé l'importance de bloquer l'exposition directe des institutions financières assurées et l'espace cryptographique "d'activité hautement spéculative, à fort effet de levier et vulnérable".

Compte tenu de ces risques, il semble essentiel que les haussiers défendent 17,000 2 $ avant l'expiration des options du XNUMX décembre.

Les ours ont placé la plupart de leurs paris en dessous de 16,500 XNUMX $

L'intérêt ouvert pour l'expiration des options du 2 décembre est de 430 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur car les baissiers étaient trop optimistes. Ces commerçants ont complètement raté le coche en plaçant des paris baissiers entre 12,000 15,000 $ et 16,000 21 $ après que Bitcoin ait perdu le support de XNUMX XNUMX $ le XNUMX novembre.

Le ratio call-to-put de 0.88 montre la prédominance de l'intérêt ouvert de vente (put) de 230 millions de dollars par rapport aux options d'achat (call) de 200 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin s'élève à près de 17,000 XNUMX $, la plupart des paris baissiers deviendront probablement sans valeur.

Si le prix de Bitcoin reste supérieur à 17,000 8 $ à 00h2 UTC le 4 décembre, seuls 16,000 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cette différence se produit parce qu'un droit de vendre Bitcoin à 17,000 XNUMX $ ou XNUMX XNUMX $ est sans valeur si BTC se négocie au-dessus de ce niveau à l'expiration.

Les taureaux ont encore une petite chance

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l'action actuelle des prix. Le nombre de Contrats d'options Bitcoin disponible le 2 décembre pour les instruments d'achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d'expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

• Entre 15,500 16,500 $ et XNUMX XNUMX $: 600 appels contre 3,100 40 options de vente. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de XNUMX millions de dollars.
• Entre 16,500 17,000 $ et XNUMX XNUMX $: 1,700 1,400 appels contre XNUMX XNUMX puts. Le résultat net est équilibré entre les appels et les options de vente.
• Entre 17,000 18,000 $ et XNUMX XNUMX $: 6,200 100 appels contre 110 XNUMX options de vente. Le résultat net favorise les instruments call (bull) de XNUMX millions de dollars.
• Entre 18,000 19,000 $ et XNUMX XNUMX $: 8,600 0 appels contre 160 XNUMX options de vente. Le résultat net favorise les instruments call (bull) de XNUMX millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d'achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d'investissement plus complexes.

Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant effectivement une exposition positive au Bitcoin au-dessus d'un prix spécifique, mais malheureusement, il n'y a pas de moyen facile d'estimer cet effet.

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La réglementation en attente et le risque de contagion contribuent à accroître la peur des investisseurs

Pendant les marchés baissiers, il est plus facile d'avoir un impact négatif sur le prix du Bitcoin en raison de l'effet démesuré du flux de nouvelles négatif sur le marché de la cryptographie.

Par exemple, L'échange Binance a déplacé 2 milliards de dollars de Bitcoin le 28 novembre, déclenchant des inquiétudes dans la communauté.

La transaction a soulevé les sourcils des investisseurs car le PDG de Binance, Changpeng Zhao, avait précédemment déclaré que c'était une mauvaise nouvelle lorsque les échanges déplacent de grandes quantités de crypto pour prouver l'adresse de leur portefeuille. Par conséquent, il y a de fortes chances que les ours soient en mesure de faire passer le prix du Bitcoin en dessous de 17,000 110 dollars et d'éviter une perte potentielle de XNUMX millions de dollars.

Plus important encore, le meilleur scénario des taureaux nécessite une pompe au-dessus de 18,000 160 dollars pour étendre leurs gains à XNUMX millions de dollars – plutôt improbable compte tenu des risques réglementaires et de contagion persistants. Donc, pour l'instant, les ours semblent avoir le contrôle sur l'expiration de vendredi, malgré leur excès de confiance.