Le prix du bitcoin grimpe à 19 17.3 $, mais un analyste dit qu'un nouveau test de XNUMX XNUMX $ pourrait avoir lieu ensuite

Bitcoin (BTC) le prix a gagné 15% au cours des 13 derniers jours, et pendant cette période, les paris baissiers des traders sur les contrats à terme BTC ont été liquidés pour plus de 530 millions de dollars par rapport aux haussiers.

Après avoir atteint 19,000 12 dollars le 8 janvier, Bitcoin a atteint son prix le plus élevé depuis l'effondrement de la bourse FTX le XNUMX novembre. Cette décision a été largement alimentée par les États-Unis. Anticipation de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour décembre, qui correspondait au consensus à 6.5 % en glissement annuel – soulignant que la pression inflationniste a probablement culminé à 9 % en juin.

De plus, le 11 janvier, l'avocat de FTX, Andy Dietderich, a déclaré 5 milliards de dollars en des espèces et des crypto-monnaies liquides avaient été récupérées – alimentant les espoirs d'un retour partiel des fonds des clients à l'avenir. S'adressant à un juge de faillite américain du Delaware le 11 janvier, Dietderich a déclaré que la société prévoyait de vendre 4.6 milliards de dollars d'investissements non stratégiques.

Examinons les mesures des produits dérivés pour comprendre si les commerçants professionnels sont enthousiasmés par le rallye de Bitcoin à 19,000 XNUMX $.

L'utilisation de la marge a augmenté à mesure que le prix du Bitcoin a atteint 18,300 XNUMX $ et plus

Les marchés de marge donnent un aperçu de la position des traders professionnels, et la marge est bénéfique pour certains investisseurs car elle leur permet d'emprunter de la crypto-monnaie pour tirer parti de leurs positions.

Par exemple, on peut augmenter l'exposition en empruntant des pièces stables pour acheter du Bitcoin. D'un autre côté, les emprunteurs de Bitcoin ne peuvent vendre que la crypto-monnaie car ils parient sur la baisse de son prix. Contrairement à contrats à terme, l'équilibre entre marge longue et courte n'est pas toujours égalé.

Le graphique ci-dessus montre que le ratio de prêt sur marge des traders d'OKX a fermement augmenté le 11 janvier, signalant que les traders professionnels ont ajouté des effets de levier alors que Bitcoin remontait vers 18,300 XNUMX $.

Plus important encore, la correction de 2% qui a suivi le 12 janvier, qui a conduit Bitcoin à un creux de 17,920 XNUMX $, a marqué le renversement complet de la marge, ce qui signifie que les baleines et les teneurs de marché ont réduit leurs positions haussières en utilisant les marchés sur marge.

Actuellement à 21, la métrique favorise l'emprunt de pièces stables par une large marge, indiquant que les ours ne sont pas confiants quant à l'ouverture de shorts de marge Bitcoin.

Les traders à terme ont ignoré la pompe des prix du Bitcoin

La métrique long-short exclut les externalités qui auraient pu n'affecter que les marchés sur marge. De plus, il rassemble les données des positions des clients boursiers sur place, des contrats à terme perpétuels et trimestriels, offrant ainsi une meilleure information sur le positionnement des traders professionnels.

Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les différents échanges, les lecteurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.

Même si Bitcoin a dépassé la résistance de 18,000 XNUMX $, les traders professionnels ont maintenu leurs positions longues à effet de levier inchangées, selon l'indicateur long-short.

Par exemple, le ratio pour les traders de Binance est resté ferme à 1.08 du 9 janvier au 12 janvier. Pendant ce temps, les meilleurs traders de Huobi ont réduit leur effet de levier alors que l'indicateur est passé de 1.09 à 0.91 actuellement. Enfin, à l'échange crypto OKX, le long-to-short a légèrement augmenté en faveur des longs, passant de 0.95 le 9 janvier à 0.97 actuellement.

Les traders utilisant des contrats à terme n'étaient pas suffisamment confiants pour ajouter des positions haussières à effet de levier malgré la hausse des prix.

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Le prix du bitcoin pourrait retester 17,300 XNUMX $

Alors que les données de marge montrent qu'un effet de levier considérable a été utilisé pour pousser Bitcoin au-dessus de 18,000 XNUMX $, cela suggère que la situation n'était que temporaire. Très probablement, ces traders professionnels ont déposé plus de marge et ont par conséquent réduit leur effet de levier après l'événement. Essentiellement, la métrique semble très saine car elle indique que les marchés sur marge ne sont pas surachetés.

En ce qui concerne le long-to-short du meilleur trader, l'absence de demande de longs à effet de levier utilisant des contrats à terme est quelque peu préoccupante, mais en même temps, elle laisse de la place pour un pouvoir d'achat supplémentaire.

Du point de vue des dérivés, même si Bitcoin reteste 17,300 XNUMX $, les haussiers ne devraient pas s'inquiéter car les indicateurs des dérivés montrent peu de demande de la part des vendeurs à découvert et aucun effet de levier excessif de la part des acheteurs.