L'intérêt ouvert du Bitcoin sur les contrats à terme dépasse 23 milliards de dollars avec un faible risque

L’intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a atteint plus de 23 milliards de dollars. L’effet de levier sur ces positions est faible, ce qui réduit le risque de chute importante des prix due aux liquidations.

L’intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a augmenté de plus de 20 % pour atteindre des sommets jamais vus depuis la course haussière de 2021.

Pourquoi cet intérêt soudain pour les contrats à terme Bitcoin ?

Le groupe CME et Binance dominent les intérêts ouverts des contrats à terme Bitcoin à 6.39 milliards de dollars et 5.75 milliards de dollars, respectivement. Bybit et OKX suivent avec respectivement 3.89 milliards de dollars et 2.19 milliards de dollars.

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Depuis le début de 2024, l’intérêt des investisseurs pour les contrats à terme Bitcoin a augmenté. CoinShares a confirmé des entrées de 1.9 milliard de dollars dans les produits Bitcoin en 2023 dans son rapport de janvier. Les produits à terme négociés en bourse offrent des actions négociables de contrats à terme Bitcoin.

Les ETF à terme Bitcoin ont été approuvés par la Securities and Exchange Commission des États-Unis en 2021. Pendant un certain temps, ils étaient le seul moyen par lequel les institutions obtenaient une exposition réglementée à l'actif. 

Le plus grand ETF à terme Bitcoin, le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), a dépassé les 2 milliards de dollars d'actifs gérés au cours de la première semaine de janvier. Cependant, le fonds a connu des sorties massives vers la fin du mois. Les flux sortants se sont depuis atténués.

Un faible effet de levier réduit le risque de liquidation

Cependant, selon les données de CoinGlass, il est peu probable que la montée de l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin provoque une chute des prix. Même si les niveaux d’endettement ont légèrement augmenté, passant de 0.18 à 0.2 ces dernières semaines, ils sont loin des niveaux observés en août de l’année dernière.

Les traders sophistiqués utilisent l’effet de levier pour amplifier les rendements des positions longues ou courtes. Les positions longues prédisent un prix futur plus élevé pour l'actif dans un contrat à terme, tandis que les positions courtes prévoient des prix plus bas. 

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Les plateformes de négociation de contrats à terme sur crypto-monnaie informent le trader lorsqu'il doit ajouter plus d'argent pour maintenir ses positions ouvertes. Cela se produit généralement lorsque la marge de l'investisseur tombe en dessous du seuil d'une bourse pour un prix d'actif donné. 

La bourse liquidera la marge du trader s'il ne parvient pas à ajouter des fonds supplémentaires pour couvrir sa position. Par conséquent, la bourse pourrait faire baisser le prix d'un actif en raison de liquidations si ses clients négociant sur marge utilisent un effet de levier plus élevé et ne parviennent pas à couvrir leurs positions.

Avec un ratio de levier d’environ 0.2, cela est moins probable. Il souligne également comment le récent rallye du BTC à 50,000 100,000 $ et la récente approbation de véhicules d'investissement réglementés tels que les ETF qui suivent l'actif annulent directement le besoin de risques excessifs. BlackRock, le deuxième plus grand fournisseur d'ETF Bitcoin au comptant, a récemment accumulé XNUMX XNUMX BTC alors que la demande pour ses actions ETF augmente.

BeInCrypto a contacté la plus grande plateforme de dérivés cryptographiques, CME Group, pour commentaires, mais n'avait pas eu de réponse au moment de la publication.