L'intérêt ouvert sur les contrats à terme (OI) est le nombre total de contrats à terme ouverts pour un actif détenu par les acteurs du marché. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme pour un actif donné varie quotidiennement, ce qui représente le montant des liquidités entrant sur le marché.
Un OI croissant signifie que plus d'argent se déplace vers les contrats à terme, tandis qu'une tendance à la baisse montre que des positions sont fermées et que l'argent sort du marché. Pendant les mouvements de prix, une augmentation de l'OI est souvent utilisée pour confirmer la tendance dominante du marché - l'augmentation de l'OI pendant un marché baissier montre que la tendance se poursuivra à la baisse. En revanche, une augmentation de l'OI au cours d'une course haussière indique un mouvement à la hausse.
L'analyse de CryptoSlate de l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a montré une augmentation notable de l'OI.
Cette augmentation montre un rebond significatif du marché à terme. L'effondrement de FTX a provoqué une diminution massive de l'OI, anéantissant 40% des contrats à terme ouverts depuis la mi-novembre.
Il y a actuellement environ 433,000 666,000 BTC alloués aux contrats à terme – une forte baisse par rapport aux 95,000 XNUMX BTC enregistrés en novembre. Une baisse d'au moins XNUMX XNUMX BTC peut être attribuée à l'effondrement de FTX.
Le rebond de l'OI a commencé à la mi-janvier. La majeure partie de la croissance peut être attribuée à l'intérêt accru des institutions pour les contrats à terme Bitcoin - Analyse CryptoSlate montré qui 20% du total des contrats à terme Bitcoin OI provenaient de CME. Largement inaccessible aux investisseurs particuliers, Bitcoin Contrats à terme sur CME sont un bon indicateur de l'intérêt institutionnel pour le marché de la cryptographie.
Le 30 janvier, les contrats à terme Bitcoin OI ont connu la plus forte augmentation depuis le début de l'année – une croissance de 6%, ce qui indique que les investisseurs se préparent à un mouvement de marché important.
Cette augmentation de l'OI est l'un des facteurs contribuant à la récente hausse du prix du Bitcoin.
Historiquement, la volatilité des marchés a tendance à augmenter avant et pendant les réunions du Federal Market Open Committee (FOMC). Le FOMC détient huit réunions chaque année où il évalue et met en œuvre des changements à la politique monétaire aux États-Unis
La hausse des taux d'intérêt et l'inflation galopante ont fait des réunions du FOMC l'année dernière d'importants moteurs du marché, les investisseurs se tournant vers les produits dérivés dans le but de couvrir le marché.
Pour Bitcoin, les réunions du FOMC ont été principalement des événements baissiers. Le bitcoin a tendance à être très volatil la veille, pendant et après les réunions. Cependant, l'élan a tendance à remonter dans les jours qui suivent la réunion du FOMC à mesure que l'effet de levier s'ajoute au marché.
Une analyse plus approfondie du marché à terme montre que la volatilité actuelle du marché a le potentiel de se transformer en action positive sur les prix après la réunion du FOMC.
Les mouvements du marché dépendent de la différence entre les contrats à terme longs et courts. Les fluctuations du marché ont tendance à être positives lorsque les positions longues dominent l'OI, tandis que l'OI dominée par les positions courtes conduit souvent à des mouvements de prix négatifs.
Le taux de financement perpétuel est le taux de financement moyen fixé par les bourses pour les contrats à terme perpétuels Bitcoin. Lorsque le taux est positif, les positions longues paient le taux de financement aux positions courtes. Un taux négatif signifie que les positions courtes doivent payer le taux aux positions longues pour maintenir la valeur des contrats relativement stable.
Les données analysées par CryptoSlate ont montré un taux de financement perpétuel positif, les longs dictant le marché. Le taux de financement perpétuel positif croissant fait suite à une période de vente à découvert agressive qui a culminé lors de l'effondrement du FTX.
Une vente à découvert agressive est souvent un signal bas dans un marché baissier, en particulier lorsqu'elle est suivie d'une augmentation globale de l'OI. Si cette tendance se poursuit dans les semaines suivantes, cela pourrait signifier que Bitcoin a atteint un creux d'environ 15,500 XNUMX $ après l'effondrement de FTX et pourrait poursuivre sa trajectoire ascendante jusqu'au premier trimestre.
Source : https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/