Bitcoin : l'implosion de FTX et son impact sur la rentabilité, la demande d'espace de blocs, etc.

• La perte réalisée de Bitcoin a atteint un niveau record lorsque FTX s'est effondré.
• La nouvelle demande d'espace en blocs revient sur le marché.
• Le marché est dominé par des transactions de petite taille.

À la suite de l'effondrement inattendu de FTX, Bitcoin [BTC] échangé des mains pour 15,000 2 $, se négociant à un creux de XNUMX ans. 

Alors que la pièce maîtresse a rebondi d'un creux de 16,065 17,197 $ à un sommet de XNUMX XNUMX $ pour commencer la reprise, la plate-forme d'analyse en chaîne Glassnode évalué l'impact de l'implosion de FTX sur les acteurs du marché, les mineurs et l'activité du réseau BTC.

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Quelle était l'ampleur des pertes ?

Glassnode a d'abord considéré le quantum des pertes subies par les différentes cohortes de détenteurs qui composent le marché BTC. Une évaluation de la mesure des profits et pertes réalisés de BTC a révélé que la débâcle de FTX a conduit BTC à enregistrer une perte en une seule journée de 4.435 milliards de dollars, un record absolu.

Alors que le prix de BTC a regagné la barre des 17,000 XNUMX $, une réévaluation des mesures sur une moyenne mobile hebdomadaire a montré que les pertes ont commencé à diminuer, a constaté Glassnode. 

Source : Glassnode

Pour mieux comprendre la gravité des pertes subies par les acteurs du marché, Glassnode a évalué la métrique de capitalisation réalisée. Cette métrique affiche la somme nette des entrées et sorties de capitaux dans le réseau depuis sa création. Il est utilisé pour déterminer la sévérité des sorties de capitaux du réseau après le pic du cycle de marché.

Suite aux retombées de FTX, la capitalisation réalisée de BTC est tombée aux niveaux de mai 2021, provoquant «l'exubérance ressentie lors du rallye du S2 2022 vers l'ATH» à un point proche du retracement complet. Ceci, selon Glassnode, suggérait "une désintoxication presque complète de cet excès de liquidité".

Source : Glassnode

Glassnode a noté que,

«La perte réalisée subie par les investisseurs Bitcoin au cours des 6 derniers mois a été d'une ampleur historique. Le stress de rentabilité commence à diminuer après l'événement, mais a entraîné une chasse complète de toutes les liquidités excédentaires attirées au cours des 18 derniers mois. Cela suggère qu'une expulsion complète de (la) prime spéculative de 2021 s'est maintenant produite.

La demande de blockspace connaît une croissance

Historiquement, les marchés baissiers prolongés ont été marqués par une baisse de l'activité du réseau, aboutissant à de faibles revenus de redevances pour les mineurs sur le réseau BTC. 

Alors que le marché baissier se poursuivait, la baisse continue du prix de BTC attirerait généralement une nouvelle demande d'espace de blocs. Au fur et à mesure que les vendeurs seraient remplacés par les acheteurs, la demande d'espace de bloc augmenterait également, augmentant ainsi les revenus des redevances des mineurs.

Alors que BTC rebondissait depuis son creux de deux ans, Glassnode a constaté que «les frais mensuels sur les revenus des mineurs de BTC commençaient à augmenter». Il a toutefois ajouté une mise en garde selon laquelle 

"Le plus intéressant est de savoir si cette hausse est éphémère ou si elle peut être maintenue, ce qui signifie qu'un changement de régime potentiel est en cours.

Source : Glassnode

Alors que le marché tente de se redresser après l'effondrement de FTX, Glassnode a constaté que les transactions de plus petite taille (jusqu'à 100 XNUMX $) ont dominé le marché tandis que la domination des transferts de taille institutionnelle plus importante a diminué.

Un coup d'œil à la métrique du volume de transfert total de BTC l'a confirmé. Alors que le nombre de transactions augmente, le volume de transfert diminue et, selon Glassnode, cela "reflète probablement des transferts de plus petite taille".

Source : Glassnode