Bitcoin et Ethereum se négocient latéralement alors que le marché envisage un rapport sur l'IPC mixte

Les prix à la consommation ont augmenté plus que prévu en janvier, un signe potentiellement négatif de ce qui attend les actifs à risque comme les crypto-monnaies en 2023 alors que la Réserve fédérale tente de maîtriser l'inflation par une campagne de hausses des taux d'intérêt.

L'indice des prix à la consommation (IPC), qui suit les variations de prix d'un large éventail de biens et de services, Rose 6.4% au cours des douze mois jusqu'en janvier, a annoncé mardi le Bureau of Labor Statistics (BLS), dépassant les attentes de 6.2%.

"Ce rapport d'inflation plus élevé que prévu, même s'il n'était pas beaucoup plus élevé, il ajoute à l'argument potentiel de" plus élevé pendant plus longtemps "que la Fed a poussé", a déclaré Lucas Outumuro, responsable de la recherche chez IntoTheBlock. Décrypter.

Bitcoin ainsi que Ethereum est resté stable, les principaux indices boursiers comme le S&P 500 ayant légèrement augmenté d'environ 0.04 % avant la commercialisation. D'autres pièces, y compris Cardano (ADA) et Dogecoin (DOGE), les deux ont légèrement augmenté, profitant de gains de 1.7% et 1% sur la journée.

"Malheureusement, [les actifs numériques] sont encore très fortement corrélés aux actions", a déclaré Outumuro. "Une fois qu'il y aura moins de dépendance à l'égard de ces impressions de données, les marchés pourraient recommencer à se décorréler."

La lecture de l'inflation de mardi s'est ajoutée à une série de six rapports consécutifs qui ont montré que l'inflation reculait par rapport à un sommet de 41 ans de 9.1 % en juin. Le rapport du mois dernier indiquait que les prix avaient chuté de 0.1 % en décembre, ramenant le taux d'inflation annuel à 6.5 %.

Mais les prix ont augmenté de 0.5 % en janvier pour tous les articles sur une base mensuelle. Les gains mensuels les plus importants de l'IPC provenaient de la nourriture, de l'essence et du logement, qui représentaient près de la moitié de l'inflation en janvier.

La Fed a suivi de près l'évolution des prix à la consommation pour évaluer l'efficacité de ses hausses de taux d'intérêt dans le refroidissement de l'économie, dans le but de ramener l'inflation à son objectif de 2 % en rendant l'emprunt plus coûteux. Mais il pèse également d'autres facteurs lors de l'élaboration de la politique monétaire, comme la force du marché du travail américain.

Les membres de la Fed ont voté à l'unanimité ce mois-ci pour relever les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage dans une fourchette cible de 4.50% à 4.75%, incitant la banque centrale américaine à procéder à sa huitième hausse de taux depuis la levée des taux d'intérêt de près de zéro en mars dernier. .

Des taux d'intérêt plus élevés ont rendu les crypto-monnaies et d'autres actifs à risque comme les actions moins attrayants par rapport à des actifs plus conservateurs tels que les bons du Trésor américain, qui ont moins de potentiel de hausse mais sont soutenus par le gouvernement en termes de gains.

De nombreux investisseurs recherchent des signes indiquant que la Fed pourrait bientôt passer d'un resserrement de l'économie à un maintien des taux d'intérêt au niveau où ils se trouvent ou même à une stimulation de la croissance en réduisant les taux d'intérêt plus tard cette année.

Même si Bitcoin et Ethereum ont tous deux augmenté de plus de 25% depuis le début de l'année, une croissance de l'emploi plus forte que prévu en janvier a brouillé la lecture des investisseurs sur les futures hausses de taux de la Fed, et la crypto fait face à ses propres défis au milieu d'un régulateurs blitz de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Quelle est la prochaine étape pour la Fed ?

Alors que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que "le processus de désinflation a commencé" plus tôt ce mois-ci, il a averti que la banque centrale "aura besoin de beaucoup plus de preuves pour être convaincue que l'inflation est sur une trajectoire descendante soutenue".

La Fed a prévu en décembre dernier que les taux d'intérêt se situeraient entre 5.1% et 5.4% d'ici la fin de cette année, laissant la place à d'autres hausses de taux à venir, quoique inférieures aux fortes augmentations de 75 points de base que la Fed a réalisées quatre fois l'an dernier.

"Nous comprenons maintenant ce que signifie vivre dans un environnement à taux plus élevé", a déclaré Mark Conners, responsable de la recherche chez 3iQ. Décrypter. "C'était plus élevé que prévu, cela n'a pas bougé les marchés."

Avant la publication du rapport sur l'IPC, les marchés parient qu'il y a 57 % de chances que les taux d'intérêt soient inférieurs à 5 % d'ici la fin de cette année, selon le Outil CME FedWatch. Après la lecture de l'inflation de mardi, cette probabilité a légèrement diminué pour atteindre environ 54 %.

"C'était principalement conforme, et cela ne change probablement pas le message de la Fed selon lequel des augmentations de taux plus continues sont justifiées", a déclaré Edward Moya, analyste principal du marché chez OANDA, à Decrypt. "Nous allons probablement voir que les taux vont être plus élevés pendant plus longtemps."

Une hausse du taux d'inflation mensuel pourrait signifier que la Fed devra durcir sa position monétaire plus que prévu initialement. Mais maintenir des taux d'intérêt trop élevés pendant trop longtemps risque de faire basculer l'économie dans une récession s'il restreint trop l'activité économique.

L'IPC de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 0.4 % en janvier après une hausse de 0.3 % en décembre. La majorité des gains mensuels de l'IPC de base sont attribuables au logement, qui est maintenant 7.9 % plus cher qu'il y a un an. "Nous avons vraiment besoin de voir la tendance de l'IPC beaucoup plus bas", a déclaré Moya. « L'inflation est comme un oignon ; […] au cœur de celui-ci se trouvent les services de base.

L'IPC de base est considéré comme un meilleur prédicteur des tendances de l'inflation. Mais les économistes se sont récemment concentrés sur une mesure encore plus dépouillée de l'inflation appelée «supercore», qui examine les variations de prix liées aux services, mais exclut les coûts de logement et les prix des véhicules d'occasion.

"Vous commencez à voir que les services de base montrent des signes de rigidité, ce qui pourrait compliquer tous les discours sur les tendances de désinflation qui sont fermement en place", a déclaré Moya. "Et c'est ce qui va être difficile à vraiment faire tomber."

La lecture de l'inflation de janvier était distincte par rapport au mois précédent en raison des changements apportés à la façon dont le BLS intègre les données d'inflation dans son rapport, réajustant la pondération de chaque catégorie pour mieux refléter les habitudes de dépenses des consommateurs.

En règle générale, chaque catégorie de l'IPC a été repondérée tous les deux ans, mais le BLS a déclaré qu'il prévoyait de les mettre à jour chaque année à l'avenir, en basant la lecture de l'inflation de janvier sur les données de consommation de 2021.

Par exemple, le poids du logement est passé d'environ 33 % de l'IPC à 34.4 %. De plus, les prix des aliments et de l'énergie auront un impact moindre sur les lectures d'inflation à l'avenir.