Dans une interview du 8 janvier sur Bloomberg ETF IQ, Reggie Browne de GTS, le fournisseur de services de trading et de liquidité, a discuté de l'approbation potentielle d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et de ses implications. Browne prédit une prime initiale d'environ 8 % au-dessus de la juste valeur pour les ETF, un chiffre significatif compte tenu des primes typiques des ETF plus conventionnels.
Browne a noté que les défis uniques auxquels sont confrontés les courtiers américains dans le trading direct de Bitcoin affecteraient le prix des ETF Bitcoin, principalement en raison du recours aux contrats à terme à des fins de couverture, car les contrats à terme se négocient à une prime pour repérer les prix du Bitcoin.
En outre, Browne a discuté de la possibilité pour les émetteurs d’ETF de gérer les créations en nature après que les dépôts S1 modifiés aient supprimé l’accent mis sur la méthodologie à tous les niveaux. La plupart des candidats aux ETF ont opté pour des créations et des rachats en espèces, susceptibles d'apaiser la SEC, mais Browne anticipe toujours une évolution vers des rachats en nature. Cette transition vise à aligner les pratiques commerciales au sein de la sphère ETF sur la structure réglementaire des courtiers américains, qui ne sont pas entièrement équipés pour les transactions directes en Bitcoin.
Alors que la SEC continue d’examiner les candidatures des principales institutions financières, notamment Valkyrie, WisdomTree et BlackRock, les implications des idées de Browne deviennent de plus en plus pertinentes. Le potentiel d’une prime de 8 % sur un ETF Bitcoin au comptant reflète les défis réglementaires actuels et la nature évolutive du trading Bitcoin au sein des structures financières traditionnelles.
Balchunas a ensuite ajouté sur X qu'il était « un peu choqué » par la prévision de prime de 8 %, soulignant que les ETF Bitcoin au comptant canadiens voient au mieux des primes de 2 %. James Seyffart de Bloomberg a fait écho au sentiment de Balchunas selon lequel « Reggie est un teneur de marché ETF très expérimenté – et non une tête parlante aléatoire ».
Le monde du Bitcoin retient son souffle en attendant la décision d’approuver ou non les ETF. La SEC a publié d'autres commentaires sur la dernière série de dépôts, renvoyés aux candidats le même jour, ce qui est extrêmement inhabituel pour de telles procédures. Eleanor Terrett de Fox Business a déclaré qu'elle avait parlé avec certains émetteurs concernant les commentaires supplémentaires et
« Ils disent qu’ils ne sont pas inquiets et la SEC n’a pas fait part de changement de plan. J’ai l’impression qu’ils sont assez convaincus que ce n’est qu’une partie du processus pour que tout soit rendu avant le 10 janvier. »
Seyffart a également fait valoir qu’il était peu probable que les commentaires supplémentaires signifient un nouveau retard dans l’approbation et qu’il « s’attende à voir davantage d’amendements demain à cause de cela ».
Source : https://cryptoslate.com/bitcoin-etfs-could-trade-at-8-premium-to-spot-in-kind-redemptions-still-possible-later-bloomberg/