Bitcoin (BTC) a tendance à augmenter depuis la mi-juillet, bien que la formation actuelle du canal ascendant détienne un support de 21,100 45 $. Cette tendance dure depuis 26,000 jours et pourrait potentiellement conduire BTC vers XNUMX XNUMX $ d'ici la fin août.
Selon les données sur les dérivés de Bitcoin, les investisseurs évaluent les probabilités de ralentissement plus élevées, mais les récentes améliorations de la perspective économique mondiale pourraient surprendre les baissiers.
La corrélation avec les actifs traditionnels est la principale source de méfiance des investisseurs, en particulier lorsqu'il s'agit d'évaluer les risques de récession et les tensions entre les États-Unis et la Chine avant la visite de la présidente de la Chambre Nancy Pelosi à Taïwan. Selon CNBC, les responsables chinois menacée prendre des mesures si Pelosi avançait.
Les récentes hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine pour freiner l'inflation ont accru l'incertitude pour les actifs à risque, limitant la reprise des prix de la cryptographie. Les investisseurs parient sur un « atterrissage en douceur », ce qui signifie que la banque centrale pourra progressivement révoquer ses activités de relance sans provoquer de chômage ni de récession importants.
La métrique de corrélation va d'un 1 négatif, ce qui signifie que certains marchés évoluent dans des directions opposées, à un 1 positif, qui reflète un mouvement parfait et symétrique. Une disparité ou une absence de relation entre les deux actifs serait représentée par 0.
Comme indiqué ci-dessus, la corrélation S&P 500 et Bitcoin sur 40 jours s'élève actuellement à 0.72, ce qui est la norme depuis quatre mois.
L'analyse en chaîne corrobore le marché baissier à plus long terme
Rapport "The Week On Chain" de la société d'analyse de blockchain Glassnode du 1er août mis en évidence La faible transaction de Bitcoin et la demande d'espace de bloc ressemblant au marché baissier de 2018-19. L'analyse suggère qu'un schéma de rupture de tendance serait nécessaire pour signaler l'arrivée de nouveaux investisseurs :
"Les adresses actives [moyenne mobile sur 14 jours] dépassant 950 XNUMX signaleraient une augmentation de l'activité en chaîne, suggérant une force potentielle du marché et une reprise de la demande."
Bien que les métriques et les flux de la blockchain soient importants, les commerçants doivent également suivre le positionnement des baleines et des marqueurs de marché sur les marchés à terme et les marchés d'options.
Les mesures des dérivés Bitcoin ne montrent aucun signe de «peur» de la part des commerçants professionnels
Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme mensuels en raison de leur date de règlement fixe et de la différence de prix par rapport aux marchés au comptant. D'autre part, les bureaux d'arbitrage et les commerçants professionnels optent pour des contrats mensuels en raison de l'absence d'un taux de financement fluctuant.
Ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant réguliers, car les vendeurs exigent plus d'argent pour retarder le règlement plus longtemps. Techniquement connue sous le nom de "contango", cette situation n'est pas exclusive aux marchés de la cryptographie.
Sur des marchés sains, les contrats à terme devraient se négocier avec une prime annualisée de 4 à 8 %, suffisante pour compenser les risques plus le coût du capital. Cependant, selon les données ci-dessus, la prime à terme de Bitcoin est inférieure à 4 % depuis le 1er juin. La lecture n'est pas particulièrement préoccupante étant donné que BTC est en baisse de 52 % depuis le début de l'année.
Pour exclure les externalités spécifiques à l'instrument à terme, les traders doivent également analyser Marchés d'options Bitcoin. Par exemple, le delta skew de 25% signale lorsque les baleines Bitcoin et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si les investisseurs en options craignent un effondrement du prix du Bitcoin, l'indicateur de biais passerait au-dessus de 12 %. En revanche, l'excitation généralisée reflète un biais négatif de 12 %.
L'indicateur de biais est inférieur à 12% depuis le 17 juillet, considéré comme une zone neutre. En conséquence, les traders d'options évaluent des risques similaires pour les options haussières et baissières. Même le nouveau test du support de 20,750 26 $ le XNUMX juillet n'a pas suffi à instiller la « peur » chez les traders de produits dérivés.
Les mesures des dérivés Bitcoin restent neutres malgré le rallye vers 24,500 30 $ le 25,000 juillet, ce qui suggère que les traders professionnels ne sont pas confiants dans une tendance haussière durable. Ainsi, les données montrent qu'un mouvement inattendu au-dessus de XNUMX XNUMX $ prendrait par surprise les commerçants professionnels. Prendre un pari haussier peut sembler contrariant en ce moment, mais en même temps, cela crée une situation de risque-récompense intéressante.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision
Source : https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of-confidence-from-bulls