Le plafond de la dette américaine a atteint sa limite de 31.4 billions de dollars le 19 janvier, ce qui a suscité des appels à une action radicale, même enlever complètement le plafond.
Bitcoin offre une alternative au système fiat, qui est voué à l'échec en raison du besoin inhérent d'augmenter la masse monétaire grâce à l'impression monétaire.
Bien que l'adoption du BTC par le gouvernement américain ne se produira probablement jamais, il existe plusieurs solutions innovantes impliquant l'utilisation de Bitcoin pour lutter contre la dette galopante.
Plafond de la dette américaine
Le plafond de la dette américaine fait référence à un plafond législatif sur la dette nationale contractée par le Trésor américain. En d'autres termes, cela limite l'argent que les États-Unis peuvent emprunter pour payer leurs factures.
Le graphique ci-dessous montre que les passifs du gouvernement américain dépassent de loin le produit intérieur brut (PIB), obligeant les États-Unis à lever des fonds supplémentaires grâce à la vente d'obligations du Trésor. Cependant, il convient de noter que le Deuxième loi sur les obligations de la liberté (1917) empêche la vente de bons du Trésor après avoir atteint le plafond de la dette.
Le relèvement du plafond de la dette nécessite une approbation bipartite. Les exemples récents d'approche de la limite de la dette dans le passé ont été confrontés à des postures politiques des deux côtés de la fracture.
Le 19 janvier, le plafond de 31.4 billions de dollars a été atteint, faisant la promotion du secrétaire au Trésor Janet Yellen de promulguer des "mesures extraordinaires" en appelant le Congrès à relever la limite ou à la suspendre temporairement pour éviter une fermeture du gouvernement.
En attendant, pour faire tourner le Trésor, Yellen a annoncé son intention d'émettre environ 335 milliard de dollars en bons à court terme pour maintenir les opérations gouvernementales.
Le fait de ne pas parvenir à un accord en temps opportun peut signifier une catastrophe économique en termes de retards dans les paiements de la sécurité sociale, de personnel militaire impayé et d'impacts graves sur les familles qui dépendent des prestations - sans oublier l'impact potentiel sur les marchés financiers craignant un défaut du gouvernement.
Performances Bitcoin
Le tableau ci-dessous documente les dates auxquelles le plafond de la dette américaine a été atteint au cours de l'histoire de Bitcoin et les performances intrajournalières de la pièce ce jour-là.
Il montre un résultat mitigé quant à savoir si les crises de plafond de la dette déclenchent une performance des prix positive ou négative. Sur les 13 dates, sept ont généré des rendements intrajournaliers positifs, le 17 octobre 2013 ayant donné la meilleure performance avec des gains de 3.12 %.
Cependant, aucun de ces événements ne s'est produit dans des conditions économiques extrêmes, notamment un taux d'intérêt élevé et un environnement inflationniste.
Les États-Unis sont confrontés à un dilemme dans la mesure où la seule solution envisageable consiste à étendre le plafond, comme ils l'ont fait dans le passé. Comme illustré ci-dessous, les extensions n'ont fait qu'accroître le recours à la dette, aggravant le problème de ne jamais pouvoir la rembourser.
Mis à part les performances intrajournalières, les défenseurs de Bitcoin affirment que BTC est une solution possible à la spirale de la dette, car elle n'est pas redevable à l'expansion monétaire ou au contrôle politique et étatique.
Par exemple, le 7 octobre 2021, alors que le Sénat approuvait une augmentation de 480 milliards de dollars du plafond, le sénateur Cynthia Lummis a déclaré que les dangers d'une gestion irresponsable de la dette ont des conséquences, y compris la dévaluation.
"Dans le cas où une éventualité se produirait, je veux m'assurer que les monnaies non fiduciaires, non émises par les gouvernements, non redevables aux élections politiques puissent croître, permettre aux gens d'épargner et être là au cas où nous échouerions à ce que nous savons nous devons faire."
Aller plus loin
En termes d'utilisation de Bitcoin de manière innovante pour résoudre le problème de la dette, plusieurs solutions existent, notamment l'émission d'obligations libellées en BTC au lieu du dollar, permettant au gouvernement de lever des fonds sans alourdir le plafond de la dette.
De même, l'intégration de la BTC dans la politique monétaire dans un modèle hybride compenserait les effets de la perte de pouvoir d'achat par l'expansion.
L'argent Fiat est voué à l'inflation
Le problème fondamental de la monnaie fiduciaire est qu'elle repose sur une croissance perpétuelle, ce qui signifie que le système doit continuer à imprimer pour maintenir la Ponzi en vie. La dépréciation de la monnaie ou une réduction du pouvoir d'achat de la monnaie se produit lorsque la masse monétaire augmente sans augmentation correspondante de la production économique.
La monnaie américaine M3, qui fait référence à la l'argent en circulation plus les dépôts bancaires vérifiables dans les banques, les dépôts d'épargne (moins de 100,000 XNUMX $), les fonds communs de placement du marché monétaire et les dépôts à terme dans les banques, a augmenté depuis le début des enregistrements.
Le graphique ci-dessous montre une augmentation substantielle de la masse monétaire M3 depuis 2001. La crise du covid a provoqué une augmentation quasi verticale, qui s'est depuis atténuée, ayant culminé à 21.7 2022 milliards de dollars en février XNUMX. 40% des dollars existants ont été créés durant cette période.
Le récent virage vers un resserrement quantitatif a depuis entraîné une tendance à la baisse de la masse monétaire M3. Mais, inévitablement, la Fed finira par être forcée de remettre les presses à imprimer en marche pour stimuler l'activité économique.
Les données sur le produit intérieur brut (PIB) du Fed de Saint-Louis a montré une augmentation de 13% de la production économique entre le premier trimestre 1 et le premier trimestre 2020 - bien en deçà de l'expansion de la masse monétaire M1.
Chaire MicroStrategy Michel Saylor appelé Bitcoin l'actif le plus rare sur la planète Terre. Son raisonnement se résume à l'offre fixe de 21 millions du jeton, ce qui signifie qu'il ne peut pas être dégradé, contrairement au dollar.
En théorie, à mesure que la masse monétaire M3 augmente, le prix du BTC en dollars augmentera à mesure que la dépréciation du dollar entre en jeu, c'est-à-dire qu'il faut plus de dollars pour acheter le même BTC.
Cependant, en réalité, les législateurs se méfient généralement des crypto-monnaies. Par exemple, Yellen les a publiquement dénoncés à plusieurs reprises, plus récemment dans une déclaration appelant à une "surveillance plus efficace" à la suite de l'effondrement de FTX.
En tant que tel, il est peu probable que le gouvernement américain adopte le BTC. Mais, maintenir le cap et accumuler plus de dettes et plus de perte de pouvoir d'achat ne peut que conduire à une nouvelle érosion de l'hégémonie du dollar.
Source : https://cryptoslate.com/op-ed-bitcoin-could-be-the-answer-to-the-us-spiraling-debt/