BeInCrypto examine l'indicateur de risque de réserve en chaîne et ses composants, afin de déterminer si les conditions actuelles du marché du Bitcoin (BTC) sont survendues.
Quel est le risque de réserve Bitcoin ?
Le risque de réserve est un indicateur cyclique qui suit l'équilibre risque-récompense par rapport à la confiance et à la conviction des détenteurs à long terme. Par conséquent, lorsque le prix est bas par rapport à la confiance, il offre une bonne opportunité de risque/récompense.
Les valeurs inférieures à 0.002 sont considérées comme survendues (vert), tandis que celles supérieures à 0.02 sont considérées comme surachetées (rouge).
Historiquement, chaque sommet de cycle de marché a été atteint à l'intérieur de cette région de surachat. À l'inverse, des creux ont été atteints à l'intérieur de la zone de survente.
Le 24 janvier, le risque de réserve de Bitcoin a atteint un minimum de 0.0022 - la valeur la plus basse depuis octobre 2020.
Cependant, alors que le risque de réserve est bien tombé dans la zone de survente, il convient de mentionner qu'il est historiquement resté à ce niveau pendant de longues périodes avant de finalement remonter.
Composantes
Chaque jour où une pièce reste non dépensée, elle gagne un jour de pièce, qui est ensuite détruit une fois la pièce dépensée. Cette valeur est en corrélation avec l'indicateur de jours de pièces détruites (CDD). À mesure que le prix augmente, l'incitation à vendre augmente également. Par conséquent, si le CDD n'augmente pas même si le prix augmente, cela signifie que les détenteurs ont une forte conviction et ne réalisent pas de bénéfices malgré l'augmentation du prix.
Une légère variation de l'indicateur CDD est la valeur médiane des jours de pièces détruites (MVOCDD). Il multiplie la valeur médiane du CDD par le prix BTC (ligne grise). Par conséquent, lorsqu'il y a une différence entre le prix et MVOCDD, cela signifie que la majorité des détenteurs ne vendent pas.
L'écart entre le prix et les dépenses réelles peut être considéré comme une sorte de coût d'opportunité de ne pas vendre. Ce coût d'opportunité cumulé est alors appelé la banque HODL (verte). La banque HODL est le dénominateur de l'indicateur Reserve Risk.
La banque HODL diminue lorsque MVOCDD dépasse le prix BTC (cercles noirs) mais augmente lorsque l'écart entre les deux s'élargit.
Lorsque nous assemblons tous ces composants avec l'indicateur de risque de réserve, il est clairement visible que l'indicateur atteint les niveaux de surachat lorsque le MVOCDD dépasse le prix du BTC. À l'inverse, il atteint la zone de survente chaque fois qu'il existe un écart considérable entre le MVOCDD et le prix.
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Source : https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-reserve-risk-buy-signal/