Bitcoin : à mesure que l'occupation institutionnelle augmente, cette métrique augmente

• Bitcoin Open Interest sur le marché des dérivés institutionnels dédiés s'est rapproché de son ATH.
• La volatilité est restée élevée, mais le taux de financement était négatif au moment de mettre sous presse.

Bitcoins [BTC] La reprise pendant la majeure partie du mois de janvier peut être due à de nombreux facteurs, mais un élément qui ne pouvait être ignoré était la présence croissante d'investisseurs institutionnels. Bien qu'il ne s'agisse pas de minimiser la impact sur la vente au détail, la participation institutionnelle croissante a contribué massivement aux activités sur le marché à terme. C'était le résultat de la mise à jour du marché "Ahead of the curve" d'Arcane Research. 

Combien sont 1,10,100 BTC d'une valeur aujourd'hui?

Le retour des grosses perruques

L'Open Interest (OI) du Chicago Mercantile Exchange (CME) sur le marché des dérivés à terme est un élément important qui a prouvé son autorité institutionnelle. Le CME est un marché mondial des produits dérivés exploité par les plus grands opérateurs mondiaux et utilisé principalement par les institutions pour la négociation d'options et de contrats à terme.

Selon Arcane, le CME n'était qu'à 21% de briser son record absolu (ATH) depuis qu'il est devenu négatif lors de l'effondrement du FTX en novembre 2022.

Source: Recherche Arcane

La dernière fois que l'OI a été aussi élevé, c'était en octobre et décembre 2021, lorsque le marché était encore rempli de verts. En outre, les ETF à terme BTC ont été lancés autour de cette période. Par conséquent, cela a également contribué à la randonnée.

Alors que l'OI à cet égard augmentait, Arcane a souligné:

"Alors que les flux d'ETF restent obsolètes, l'intérêt ouvert de CME augmente. La croissance est due à une activité directe accrue, la contribution des non-ETF à l'OI de CME étant passée de 40 % à 53 % jusqu'à présent cette année.

La flambée a également eu un impact sur l'échange cumulé des intérêts ouverts à terme de BTC. Cependant, il y a eu quelques ralentissements. Par exemple, le BTC stocké dans les bourses offshore a diminué de 18.6 %. Cela n'est peut-être pas surprenant, car la flambée des contrats à terme et des options institutionnelles signifiait qu'un volume important aurait quitté les réserves.

Le taux de financement reste neutre mais la volatilité du BTC est au sommet

Malgré les sommets de l'OI, la firme de recherche sur les actifs numériques a noté qu'il était différent du taux de financement. Bien que les mesures aient connu des crêtes et des creux, le sentiment général est généralement resté neutre.

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Selon le rapport Arcane du 24 janvier, le taux de financement moyen était de 0.05 % sur les bourses Binance et Bybit. Cependant, le taux de financement de Binance au moment de la publication était en baisse à -0.01% par Données Santiment. Les indications du fournisseur d'analyses en chaîne ont montré qu'il n'était tombé du chiffre Arcane que le 25 janvier.

Source : Santiment

Pendant ce temps, la volatilité implicite a augmenté depuis le début du rallye BTC. Cette métrique mesure le mouvement des prix à terme par rapport à la volatilité réalisée, qui traite des mouvements de prix historiques.

Lorsque la volatilité implicite est passée au-dessus de 60, la volatilité réalisée qui l'accompagnait a également augmenté. Cela impliquait qu'il y avait des raisons pour des changements de prix notables entraînant des gains ou des pertes. Mais avec les biais résistant à la négativité, la volatilité a fourni des tendances haussières.

Source: Recherche Arcane

Néanmoins, les investisseurs pourraient avoir besoin de ralentir leur optimisme quant aux traits haussiers de BTC. C'était à cause de la controverse qui a secoué l'échange Gemini et le Faillite de Genesis dépôt.