Bitcoin et le Dow Jones se rencontrent au milieu et se rapprochent de 30 XNUMX $

Après la dernière chute boursière mercredi, avec des actions clôturant près de 4%, le Dow Jones se négocie à 31,500 30,000. Dans ce qui aurait semblé improbable il n'y a pas si longtemps, l'indice regarde maintenant le baril au niveau psychologiquement important de XNUMX XNUMX.

Curieusement, Bitcoin fait de même – se négociant à près de 30,000 29,000 $, actuellement à 25 18 $ après une chute de 42 % la semaine dernière. L'implosion du stablecoin de 80,000 milliards de dollars de Terra, UST, et du jeton natif qui l'accompagne, Luna, qui valait autrefois 40,000 milliards de dollars, a déclenché une contagion sur les marchés de la cryptographie. La Luna Foundation Guard (LFG) n'a pas aidé la cause de Bitcoin à inonder le marché d'ordres de vente de XNUMX XNUMX bitcoins dans une vaine tentative de défendre le peg UST. Ces événements ont fait chuter Bitcoin de près de XNUMX XNUMX $ à son emplacement actuel.

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Pour les besoins de cet article, je vais utiliser une petite licence poétique et qualifier les points Dow de "dollars", et jeter un œil à ce qui atteint 30,000 XNUMX $ en premier - Bitcoin ou le Dow. Je sais, ce n'est pas super scientifique, mais qu'est-ce que tu vas faire ?

Sentiment

Le sentiment n'a pas été aussi baissier depuis longtemps, car apparemment toutes les variables jouent contre les investisseurs. Nous avons une inflation rampante (j'aimerais avoir un bitcoin à chaque fois que j'ai tapé cette phrase au cours du mois dernier), une Fed belliciste et une situation géopolitique précaire. Je les vois décrits comme des vents contraires macro, mais ils ressemblent plus à des ouragans macro pour moi. C'est moche dehors.

Ainsi, alors que le Dow Jones et le Bitcoin se sont tous deux approchés de 30,000 20 $ à cause de ce récent environnement à risque, si nous dézoomons, le duo a emprunté des chemins très différents vers le prix. En regardant les rendements depuis juste avant le début de COVID-20 (Jan-XNUMX, autrement connu comme il y a une vie), la différence de volatilité est frappante - appuyez sur "Play Timeline" en haut à gauche du graphique pour voir cela visuellement.

Volatilité

Dow a culminé à 36,000 2022 $ en janvier 21, tandis que Bitcoin a fait sa meilleure impression d'Icarus en novembre 68,700, en hausse à 20 1.7 $ avant que ses ailes ne fondent. Pour quantifier la différence de volatilité en termes numériques (pour vous les nerds en mathématiques), l'écart type des rendements quotidiens du Dow depuis le 4.7 janvier a été de XNUMX %, mais près de trois fois plus élevé à XNUMX % pour Bitcoin.

Cela signifie que les deux tiers des mouvements quotidiens ont été inférieurs à +/- 1.7 % pour le Dow Jones, mais inférieurs à +/- 4.7 % pour le Bitcoin. Malgré ce gouffre de volatilité, la direction des mouvements de prix quotidiens a été très corrélée, avec un coefficient de corrélation de 0.88 (pour les non-initiés, un score de 1 est une corrélation parfaite. Par exemple, la corrélation entre la hausse du nombre d'IPC et les politiciens mentionner le mot « transitoire » est 1).

Par conséquent, une corrélation de 0.88 montre que tout argument de découplage pour Bitcoin est encore loin - pour le moment, il continue de suivre les mouvements du marché au sens large. Pendant ce temps, la semaine dernière a marqué la quatrième fois depuis le début de 2020 que le prix du Bitcoin et du Dow était égal. Le premier est survenu vers Noël 2020 lorsque Bitcoin était au milieu d'un mouvement parabolique vers le haut jusqu'à environ 60 2021 $. La seconde a eu lieu en juin 60 lorsque Bitcoin est tombé, bien que le voyage de retour ait eu lieu moins d'un mois plus tard alors qu'ils se croisaient à nouveau alors que Bitcoin a de nouveau grimpé en flèche pour atteindre les XNUMX XNUMX $. Ces jours semblent il y a longtemps.

Qui atteint 30 XNUMX $ en premier ?

Pour atteindre 30,000 4.5 $, le Dow Jones doit chuter de 2.4 %, tandis que Bitcoin doit bondir de 4.5 %. En regardant les rendements au cours des deux dernières années, une baisse de 2020 % du Dow Jones s'est produite sept fois. Six d'entre eux se sont déroulés au cours du mois chaotique de mars 19, lorsque les marchés essayaient de comprendre exactement ce que cet étrange virus appelé COVID-6.9 signifiait pour le monde. La seule autre fois où une baisse aussi importante s'est produite a été la chute de 11 ​​% du XNUMX juin.^th 2020, lorsqu'une annonce de la Fed confirmant qu'il n'y aurait plus de baisse de taux a pris le marché par surprise.

Bitcoin, en revanche, a bondi de 2.4 % pas moins de 161 fois au cours de la même période. Donc, si vous me pointez un pistolet sur la tempe et me demandez lequel embrasse 30,000 2.4 $ en premier, je prends Bitcoin sans hésitation. Non seulement il s'agit d'un saut plus faible en termes de pourcentage, à +4.5 % contre -XNUMX %, mais Bitcoin est de loin l'actif le plus volatil, comme indiqué ci-dessus.

Sauf si…

À moins que vous ne soyez devenu si pessimiste sur l'état du marché que même un bond de 2.4 % pour Bitcoin semble irréaliste. Au moment où j'écris ces lignes, le Dow a clôturé en baisse de 3.6 % et j'ai du mal à me rappeler la dernière fois que j'ai vu un chiffre vert sur mon écran.

Mais sérieusement, alors que le pari (à court terme) ici est évidemment Bitcoin, peu importe ce que vous pensez du marché, la prémisse même de cet article souligne à quel point nous sommes tombés depuis le début de l'année. Bitcoin se négociait à 46,000 36,000 $ et le Dow Jones à 2022 30,000 $ alors que nous entrions en XNUMX, et maintenant nous évaluons les deux à la référence de XNUMX XNUMX $.

Avec le S&P 500 clôturant de 4 % aujourd'hui, pour son pire jour depuis juin 2020, espérons simplement que je n'écrirai pas ce même article le mois prochain, demandant si le S&P ou le Bitcoin touchent d'abord 3,000 2 $. Quoi qu'il en soit, je vais revoir l'analyse avec une partie 500 le mois prochain. Hé, peut-être que le S&P 30,000 bat à la fois le Bitcoin et le Dow à XNUMX XNUMX $ ? Vous l'avez entendu ici en premier (c'est une blague, juste pour confirmer - les actifs ne peuvent que baisser de prix, je l'ai récemment réalisé)

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