La Bourse de Londres (LSE), confrontée à une baisse des cotations et des activités commerciales, prend une décision stratégique pour embrasser le marché en plein essor de la cryptographie. Dans un avis publié aujourd'hui, la LSE a annoncé le lancement d'un tout nouveau marché dédié aux billets négociés en bourse (ETN) Bitcoin et Ethereum, qui devrait faire ses débuts le 28 mai 2024.
Cette initiative marque un changement important pour le LSE, traditionnellement connu pour abriter des actions de premier ordre bien établies. Cela signifie une reconnaissance de l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour les crypto-monnaies et de l'intention de la LSE de devenir un acteur clé dans le commerce réglementé des actifs numériques.
Ouvrir les portes à l’exposition à la cryptographie
Le nouveau marché permettra aux entreprises de lister des ETN qui suivent les performances du Bitcoin et de l’Ethereum, deux des principales crypto-monnaies. Cela offre aux investisseurs un moyen réglementé et sécurisé de s’exposer à ces actifs numériques sans les acheter ni les détenir directement.
Les demandes de cotation de ces ETN s'ouvriront le 8 avril, ce qui donnera aux émetteurs suffisamment de temps pour répondre aux exigences de la LSE et obtenir l'approbation de la Financial Conduct Authority (FCA) pour leurs prospectus.
Il est toutefois important de noter que la participation à ce premier lancement sera réservée aux seuls « investisseurs professionnels ». Cette catégorie englobe les établissements de crédit et les entreprises d’investissement agréés, excluant essentiellement au départ les investisseurs particuliers de l’accès à ces ETN.
Cela peut soulever des questions sur l'inclusivité, mais l'accent mis par la LSE sur l'établissement d'un cadre réglementaire solide pour le trading de cryptomonnaies pourrait ouvrir la voie à une participation plus large à l'avenir.
Bitcoin se négocie désormais à 71.105 $. Graphique : TradingView
Un geste calculé au milieu des défis
L'incursion de la LSE dans le domaine de la cryptographie intervient à un moment où la bourse est aux prises avec plusieurs défis. Selon un récent rapport de Bloomberg, le nombre de sociétés cotées à la LSE a connu une baisse spectaculaire, l'année 2023 enregistrant le plus faible nombre d'introductions en bourse depuis 2009.
L’activité commerciale a également considérablement diminué par rapport aux niveaux d’avant la crise. Ce déclin peut être attribué à des facteurs tels que l’évolution des préférences des investisseurs, la concurrence d’autres bourses et l’évolution du paysage réglementaire.
Le marché des actifs numériques, avec sa base d’investisseurs institutionnels en plein essor, présente une opportunité unique pour la LSE de revitaliser sa position. En créant un environnement sécurisé et bien réglementé pour le trading de crypto-monnaies, la LSE peut attirer des investissements et potentiellement aider le Royaume-Uni à maintenir son avantage dans l'économie mondiale des actifs numériques.
Dévoiler les nuances : ETN contre ETF
Bien que les ETN et les fonds négociés en bourse (ETF) offrent une exposition aux actifs sous-jacents, il existe des différences clés dans leurs structures. Les ETF fonctionnent comme des paniers d’actions ou d’autres titres que les investisseurs possèdent en partie.
En revanche, les ETN s’apparentent davantage à des titres de créance non garantis émis par une banque. La banque utilise le produit de ces billets pour investir dans des actifs qui suivent un indice spécifique, comme Bitcoin ou Ethereum dans ce cas. La valeur de l'ETN reflète la performance de ces actifs sous-jacents.
Essentiellement, lorsque vous achetez une action ETF, vous acquérez une partie des actifs réels qu’elle détient. Avec un ETN, vous prêtez essentiellement de l'argent à la banque en échange d'un billet qui promet un rendement basé sur la performance de l'indice sous-jacent qu'il suit.
Le chemin à parcourir : un optimisme prudent
Le lancement du crypto ETN par le LSE est une évolution positive pour les ambitions du Royaume-Uni en matière d'actifs numériques. Cela démontre la volonté de la LSE de s'adapter à l'évolution des tendances du marché et de répondre à l'intérêt croissant des investisseurs.
Toutefois, l’exclusion initiale des investisseurs particuliers et la capacité du nouveau marché à attirer les émetteurs et les investisseurs seront des facteurs cruciaux à surveiller. Avec un cadre réglementaire bien défini et un accent mis sur l'inclusivité, l'initiative cryptographique de la LSE pourrait changer la donne, la propulsant à l'avant-garde des centres financiers mondiaux.
Image sélectionnée de Pexels, graphique de TradingView
Source : https://bitcoinist.com/uk-embraces-crypto-bitcoin-and-ethereum-etns-coming-to-london-stock-exchange/