Bitcoin vise 25 XNUMX $ alors que la demande institutionnelle augmente et que les données économiques apaisent les craintes des investisseurs

Bitcoin (BTC) le prix a dépassé 22,500 20 $ le 40.5 janvier et a depuis été en mesure de défendre ce niveau, accumulant des gains de 19 % au mois de janvier. Cette décision s'est accompagnée d'améliorations du marché boursier, qui s'est également redressé après que la Chine a abandonné les restrictions liées au COVID-XNUMX après trois ans de contrôles stricts de la pandémie.

Les entreprises de commerce électronique et de divertissement sont en tête des performances du marché depuis le début de l'année. Warner Bros (WBD) a gagné 54 %, Shopify (SHOP) a augmenté de 42 %, MercadoLibre (MELI) a grimpé de 41 %, Carnival Corp (CCL) 35 % et Paramount Global (PARA) a réussi un gain de 35 % jusqu'à présent. Les bénéfices des entreprises continuent d'attirer l'afflux et l'attention des investisseurs après que le producteur de pétrole Chevron a enregistré le deuxième bénéfice annuel le plus important jamais enregistré, à 36.5 milliards de dollars.

Plus important encore, les analystes s'attendent à ce qu'Apple (AAPL) affiche un bénéfice époustouflant de 96 milliards de dollars pour 2022 le 2 février, dépassant largement le bénéfice de 67.4 milliards de dollars annoncé par Microsoft (MSFT). De solides bénéfices aident également à valider les valorisations boursières actuelles, mais ils ne garantissent pas nécessairement un avenir meilleur pour l'économie.

Un scénario plus favorable pour les actifs à risque provient en grande partie d'une baisse des principaux indicateurs économiques, y compris les enquêtes sur les constructeurs de maisons, les enquêtes sur le camionnage et les données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) de la sous-traitance, selon le directeur général principal d'Evercore ISI, Julien Emanuel.

Selon les recherches de la société de services financiers Matrixport, American les investisseurs institutionnels représentent environ 85% de l'activité d'achat récente. Cela signifie que les grands acteurs "n'abandonnent pas la cryptographie". L'étude considère les rendements survenant pendant les heures de négociation aux États-Unis, mais s'attend à la surperformance des altcoins par rapport au Bitcoin.

D'un côté, les taureaux Bitcoin ont des raisons de se réjouir après que son prix ait récupéré 49 % par rapport au creux de 15,500 21 $ du 39 novembre, mais les baissiers ont toujours le dessus sur une période plus longue puisque BTC a baissé de 12 % en XNUMX mois.

Examinons les métriques des dérivés Bitcoin pour mieux comprendre comment les traders professionnels se positionnent dans les conditions actuelles du marché.

La demande de pièces stables basée en Asie se rapproche de la région FOMO

La pièce USD (USDC) premium est un bon indicateur de la demande des commerçants de détail en crypto basés en Chine. Il mesure la différence entre les transactions peer-to-peer basées en Chine et le dollar américain.

Une demande d'achat excessive a tendance à faire pression sur l'indicateur au-dessus de la juste valeur à 100 %, et pendant les marchés baissiers, l'offre de marché du stablecoin est inondée, entraînant une remise de 4 % ou plus.

Actuellement, la prime de l'USDC s'élève à 3.7 %, contre une remise de 1 % deux semaines auparavant, ce qui indique une demande beaucoup plus forte pour l'achat de pièces stables en Asie. L'indicateur a changé de vitesse après le rallye de 9% le 21 janvier, provoquant une demande excessive des commerçants de détail.

Cependant, il faut se plonger dans les marchés à terme BTC pour comprendre comment les traders professionnels sont positionnés.

La prime à terme est neutre depuis le 21 janvier

Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant. Pendant ce temps, les commerçants professionnels préfèrent ces instruments car ils empêchent la fluctuation des taux de financement dans un contrat à terme perpétuel.

La prime annualisée des contrats à terme à trois mois devrait s'échanger entre +4% et +8% sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Ainsi, lorsque les contrats à terme se négocient en dessous d'une telle fourchette, cela montre un manque de confiance de la part des acheteurs à effet de levier - généralement, un indicateur baissier.

Le graphique montre une dynamique positive pour la prime à terme Bitcoin après que l'indicateur de base a dépassé le seuil de 4% le 21 janvier – le plus élevé en cinq mois. Ce mouvement représente un changement radical par rapport au sentiment baissier présenté par la décote des contrats à terme (déport) présent jusqu'à la fin de 2022.

Connexe: Le prix du bitcoin est en hausse, mais les actions minières BTC pourraient rester vulnérables tout au long de 2023

Les commerçants regardent pour voir si les émissions de la Fed prévoient de pivoter

Alors que le gain de 40.5 % de Bitcoin en 2023 semble prometteur, le fait que l'indice Nasdaq, riche en technologies, ait augmenté de 10 % au cours de la même période suscite des soupçons. Par exemple, le consensus de rue est un pivot de la campagne de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale à un moment donné en 2023.

Les dérivés de Bitcoin et la demande de pièces stables sont sortis des niveaux de panique, mais si l'atterrissage en douceur attendu de la Fed a lieu, le risque d'un environnement de récession limitera les performances du marché boursier et nuira à l'attrait de la "protection contre l'inflation" de Bitcoin.

Actuellement, les probabilités sont favorables aux haussiers, car les principaux indicateurs économiques montrent une correction modérée – suffisante pour atténuer l'inflation mais pas particulièrement inquiétante, comme le confirment les solides bénéfices des entreprises.