Fidelity : plus de 5 millions de dollars pour le Ethereum Index Fund

Fidelity a lancé son Ethereum Index Fund fin septembre. 

Fidelity : vendu plus de 5 millions de dollars grâce à Ethereum

Selon un document publié hier sur le site officiel de la SEC, 5,018,184 XNUMX XNUMX $ ont déjà été collectés grâce aux ventes de ce fonds basé sur Ethereum. 

Sur Fidelity Investment site web officiel le fonds s'appelle Fidelity Advantage Ether ETF Fund™ (code 7634) et il s'avère qu'il a été lancé le 28 septembre. 

Il s'agit d'un fonds qui investit directement dans les ETH, qui sont à leur tour stockés en toute sécurité à l'aide des services de stockage internes de Fidelity. 

Il s'agit d'un fonds éligible pour les comptes enregistrés, y compris les REER et les CELI, il permet donc une exposition à l'ETH avec un produit entièrement réglementé. 

L'ETH n'est pas un produit financier réglementé en soi, de sorte que les investisseurs qui sont contraints par la loi d'investir uniquement dans des produits réglementés ne peuvent tout simplement pas l'acheter directement. Des instruments tels que les fonds ETF permettent à chacun d'investir dans des produits financiers réglementés, mais lui donnent également la possibilité de prendre des positions sur des actifs non réglementés. 

Là encore, pour ce fonds spécifique, l'investissement minimum est de 50,000 XNUMX $, ce qui est un montant qui coupe effectivement la grande majorité des investisseurs particuliers. En fait, il n'a été mis à la disposition que des investisseurs accrédités. 

Le fonds Fidelity Advantage Ether ETF est basé sur un indice conçu spécifiquement pour refléter la performance des ETH en dollars américains. Il utilise des données provenant de plates-formes de négociation jugées «éligibles», calculant un prix de négociation moyen pondéré en fonction du volume sur la base d'une fenêtre de cinq minutes immédiatement avant la clôture de 4 heures (HE). 

Tous les six mois, le comité de l'indice Fidelity examinera l'indice Fidelity Ethereum pour toute mise à jour. 

Fidelity Advantage Ether ETF ne vise pas à spéculer sur les variations à court terme des prix des ETH, mais vise à investir à long terme. Le site officiel précise : 

"Compte tenu de la nature spéculative de l'éther et de la volatilité du marché de l'éther, il existe un risque considérable que ces fonds ne soient pas en mesure d'atteindre leurs objectifs d'investissement. Un investissement dans ces fonds n'est pas conçu comme un programme d'investissement complet et convient uniquement aux investisseurs qui ont la capacité d'absorber une perte d'une partie ou de la totalité de leur investissement. Un investissement dans ces fonds est considéré comme à haut risque.

Pour contourner l'interdiction actuelle imposée de facto par la SEC sur l'émission de FNB de crypto-monnaie au comptant aux États-Unis, l'émission de ce fonds est Fidelity Investments Canada. En fait, ils sont maintenant acceptés depuis longtemps au Canada, il n'y a donc aucun problème dans le pays pour les créer et les lancer sur le marché. Après tout, les marchés financiers canadiens sont également largement accessibles aux investisseurs américains, en particulier aux investisseurs institutionnels. 

Le site officiel du fonds indique en fait : 

« Ce site est réservé aux personnes résidant au Canada. Les fonds communs de placement et les FNB parrainés par Fidelity Investments Canada ULC ne peuvent être vendus que dans les provinces et territoires du Canada.

Malgré cela, il n'est pas du tout interdit aux investisseurs étrangers d'acheter ce fonds sur les marchés canadiens, même dans le cas des investisseurs américains. Il est interdit de les vendre aux États-Unis, mais il n'est pas interdit de les acheter. 

Fidelity Investments : qu'est-ce que c'est ?

Cette situation semble vraiment paradoxale, notamment parce que Fidelity Investments est une société américaine basée à Boston. Bien qu'elle utilise sa filiale Fidelity Investments Canada pour émettre des FNB cryptographiques au Canada, personne n'interdit à Fidelity de vendre également ces produits financiers aux investisseurs américains. 

Fidelity est également de loin l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, avec environ 4.5 billions de dollars d'actifs sous gestion à la fin de 2021. Elle est active sur les marchés de la cryptographie depuis 2018 via sa filiale Fidelity Digital Assets, qui gère entre autres la garde. Il s'occupe probablement aussi de la garde des ETH qui servent de garantie pour la valeur du fonds Advantage Ether ETF Fund. 

Le principal avantage concurrentiel est probablement justement la garde directe des tokens, ce qui est tout sauf facile à faire en toute sécurité. Cela permet à Fidelity de répondre aux demandes à la fois des investisseurs qui souhaitent simplement ouvrir des positions sur les prix des crypto-monnaies sans avoir à s'engager à les conserver en toute sécurité, et de ceux qui ne peuvent pas investir dans des produits financiers non réglementés. 

En fait, la société elle-même déclare explicitement qu'elle a reconnu qu'il existe un besoin sur le marché pour un ensemble diversifié de produits et de solutions qui aident les clients à s'exposer aux crypto-monnaies conformément à leurs objectifs distincts et à leur tolérance au risque. Cela confirme également qu'une telle demande a également augmenté pour les actifs numériques autres que Bitcoin. 

Fidelity propose des produits financiers dérivés sur Bitcoin depuis des années maintenant, mais sur les altcoins, elle était à la traîne. 

Il y a quelque chose à dire sur le fait que de nombreux altcoins sont des actifs financiers avec un niveau de risque qui les rend pas du tout attrayants pour des produits financiers tels que ceux que Fidelity propose au marché. 

En particulier, Fidelity se concentre sur les actifs les moins spéculatifs, comme précisément BTC et ETH, c'est-à-dire ceux qui présentent un risque élevé mais pas très élevé. Pour ne citer que quelques exemples, cette société n'émettrait jamais de produit dérivé sur Luna, ou d'autres crypto-monnaies hautement spéculatives avec des niveaux de risque maximaux. 

En fait, les clients d'entreprises comme Fidelity ne sont généralement pas des spéculateurs, mais des investisseurs à moyen ou long terme. À l'heure actuelle, il existe très peu de crypto-monnaies susceptibles d'intéresser ce type d'investisseur. En effet, ce n'est probablement pas un hasard si Fidelity a créé des fonds similaires toujours uniquement pour Bitcoin et Ethereum. 

Il convient de noter que les marchés financiers sont non seulement résolument complexes, mais impliquent également des acteurs très différents. Outre les spéculateurs classiques à court terme qui font du day-trade, il existe également de grands investisseurs institutionnels qui ne sont pas du tout intéressés par la spéculation à court terme, mais principalement par la sauvegarde de la valeur de leurs actifs. 

Souvent, les investissements dans les crypto-monnaies sont considérés par eux comme des investissements dits asymétriques, en d'autres termes, ils impliquent un niveau de risque élevé, mais ils peuvent permettre d'obtenir des rendements élevés pour des investissements même minimes. En d'autres termes, précisément en raison de ces caractéristiques, BTC et ETH s'intègrent dans les options d'investissement de ces portefeuilles plus grands et plus conservateurs en tant que très petits investissements mais qui peuvent fournir des rendements qui seraient autrement très difficiles à obtenir. 

Comme ce type d'investisseur préfère souvent allouer une grande partie de son portefeuille à des actifs peu ou très peu risqués, qui génèrent néanmoins des rendements réels minimes, voire parfois négatifs, allouer un faible pourcentage à des actifs risqués peut permettre de compenser le très faibles rendements générés par les actifs à faible risque. 

Fidelity connaît parfaitement ces dynamiques et sait également que les investisseurs de ce type évitent complètement les risques posés par les réglementations et les pratiques techniques telles que le stockage de jetons. 

En bref, ce sont des investisseurs qui n'investiraient jamais directement dans BTC ou ETH, mais qui peuvent plutôt être attirés par des produits dérivés qui éliminent la quasi-totalité des risques non financiers associés aux crypto-monnaies. 

Si les 5 millions déjà levés pour le fonds Advantage Ether ETF peuvent sembler beaucoup, étant donné que le fonds n'a été lancé que depuis quelques jours, c'est cependant très peu par rapport aux chiffres de Fidelity. Cela suggère que, si elle réussit, la collection a encore un énorme potentiel de croissance.