Le marché s'attend à ce qu'il y ait une relance d'ici la fin de l'année: analyste

Alexis Christoforus de Yahoo Finance et Brian Sozzi et Tom Essaye de Sevens Report Research discutent de la volatilité du marché avant les élections de 2020 alors que les cas de COVID-19 augmentent.

Transcription de la vidéo

BRIAN SOZZI: Tu [? entendu?] ne parle que de stimulus, mais le marché continue de monter en flèche. N'est-il pas temps pour le marché de commencer à ne prévoir aucun stimulus avant les élections?

TOM ESSAYE: Salut les gars. Bonjour. Merci beaucoup de me revoir. Ouais. Je veux dire, je pense que le marché - c'est un grand drame auquel nous devons tous prêter attention, non? Et c'est bon un jour, mauvais le lendemain. Mais du point de vue du marché, le marché s'attend à ce qu'il y ait une relance d'ici la fin de l'année, et que cette relance atteindra au moins 1.5 billion de dollars. Maintenant, que ce soit avant le 3 novembre ou la première semaine de décembre ou quelque chose du genre, ce n'est vraiment pas si important pour le marché, du moment qu'il apparaît avant la fin de l'année. Et le marché est toujours confiant à ce sujet jusqu'à présent.

ALEXIS CHRISTOFOROUS: Salut, bonjour, Tom. Je lisais votre note et vous avez mis en évidence la société de cloud Fastly, la petite entreprise de technologie qui a une grande valorisation. Le stock a été martelé hier, en baisse d'environ 27%. Je vois que c'est éteint - laissez-moi voir, environ 2.5% ici au début. Et ils sont sortis avec des conseils - ils ont en fait coupé leurs conseils. Wall Street punit-il l'action à juste titre, et pensez-vous que les investisseurs devraient interpréter cela comme un avertissement pour le secteur du cloud?

TOM ESSAYE: Je pense que Wall Street punit l'entreprise de manière appropriée. Je veux dire, nous devons nous rappeler que ce stock a eu une année énorme. Et ils ont déçu. Et lorsque les actions enregistrent d'énormes gains sur l'année, les attentes sont élevées. Et ces attentes ne sont pas satisfaites, le stock sera puni. Et c'est exactement ce qui se passe actuellement.

Certains, hier, essayaient en quelque sorte d'extrapoler cela, que cette réduction de Fastly guidance est plus une mise en accusation du cloud computing, c'est plus une mise en accusation de certains de ces flyers de haute technologie que nous avons vus en 2020. Je ne le fais pas. se mettre d'accord. La coupe de guidage Fastly était principalement liée à TikTok. TikTok est leur plus gros client et, évidemment, il se passe beaucoup de choses là-bas. Et il y a des défis dans ce secteur en raison de la réglementation ici aux États-Unis.

Et je pense que, probablement, tout dans la technologie pourrait-il continuer à bénéficier à long terme d'une pause? Absolument, y compris ces noms de cloud. Mais une chose à noter, l'ETF cloud était en hausse hier. Je pense donc que c'est une assez bonne réfutation de certaines des déceptions Fastly. Je pense que c'est un problème spécifique aux actions.

BRIAN SOZZI: Mais Tom, juste pour repousser cela, certaines de ces valorisations de ces actions cloud ont explosé. Workday, Salesforce, même s'ils signalent des trimestres explosifs dans une semaine ou deux, ces évaluations sont-elles justifiées?

TOM ESSAYE: Encore une fois, pourrions-nous les voir entrer un peu? Absolument. Je pense qu'en réalité, ce que les gens recherchent, c'est qu'ils recherchent des domaines de croissance sur ce marché. Où puis-je trouver des entreprises capables de croître, quoi qu'il arrive avec la pandémie? Et l'argent afflue dans ces entreprises. Maintenant, sont-ils surévalués? Ouais, probablement, à moins qu'ils ne répondent à des attentes très élevées. Mais en même temps, il y a une énorme prime sur la croissance en ce moment. Donc, jusqu'à ce qu'une autre entreprise puisse se présenter et dire, très bien, nous pouvons offrir le même potentiel de croissance, alors je pense que vous verrez que le capital sera collant dans ces noms, même s'il pourrait devenir volatil.

ALEXIS CHRISTOFOROUS: Qu'en est-il de la rotation de la valeur à la croissance? Est-ce que ça recommence, Tom? Voyez-vous cela?

TOM ESSAYE: Il essaie de le faire. Je veux dire, j'ai l'impression que c'est en quelque sorte la prochaine grande histoire sur le marché. Parce que nous savons, à un moment donné, il y aura cette rotation de la croissance vers la valeur. Cela doit arriver. C'est inévitable. La question est, quand cela se produit-il?

Nous avons soutenu que pour que cela se produise, il ne peut pas être simplement que la valeur soit si bon marché et que les secteurs de valeur sont si bon marché, faute d'un meilleur mot, que nous allons simplement y tourner. Nous avons besoin d'un catalyseur qui stimule une véritable croissance économique. À l'heure actuelle, nous en avons peut-être un, et ce sera peut-être sous la forme d'une relance massive l'année prochaine si les démocrates obtiennent une vague bleue.

Mais personnellement, je pense qu'il est un peu agressif de fixer le prix à ce stade. Les républicains pourraient encore tenir le Sénat. C'est un tirage 50-50, ça regarde maintenant. Et si tel est le cas, alors nous aurons le seul plan de relance, les 1.5 billion de dollars viendront avant la fin de l'année, et c'est probablement tout. Alors surveillez attentivement cette rotation des valeurs, mais je pense que c'est encore un peu tôt.

BRIAN SOZZI: Maintenant, Tom, nous continuons à lancer des stimuli. C'est le mot à la mode ultime en ce moment dans la rue. Et je comprends, mais est-ce vraiment un élixir magique? Supposons donc que nous obtenions des mesures de relance et que le gouvernement envoie 1,200 2021 $ à un ménage. Cela encore - ce ménage n'a pas d'emploi et n'a pas non plus de chances de trouver un emploi de si tôt. Craignez-vous que nous commencions à voir un PIB négatif au quatrième trimestre et à commencer XNUMX?

TOM ESSAYE: Oui absolument. Je suis tout à fait d'accord avec vous, Brian. Je pense que nous sommes devenus une sorte de fixation sur ce nombre de 1.5 billion de dollars, 1.8 billion de dollars, 2.2 billions de dollars - les chiffres sont si gros maintenant, [? si vous juste?] jetez-les. Mais nous avons un problème d'emploi dans ce pays. Je veux dire, j'ai mis un tableau hier lors d'une présentation qui montre les demandes de chômage hebdomadaires. Nous sommes encore bien au-dessus des pires niveaux de la Grande Récession. C'est un peu effrayant. Et je pense que les gens oublient en quelque sorte, que nous avons un grand trou économique que nous devons creuser.

Et je doute fortement que ce soit le dernier projet de loi de relance, car ce que nous allons découvrir est dans trois ou quatre, cinq, six mois, à moins qu'il n'y ait un vaccin vraiment largement accepté ou un type COVID qui s'épuise, comme dans dans le passé, tout comme les pandémies, nous aurons alors besoin de plus de travail. Parce que vous avez absolument raison. Vous pouvez donner à quelqu'un un chèque de 1,200 XNUMX $. Il ne remplace pas leur chèque de paie pour toute l'année. Nous avons donc encore beaucoup de travail à faire.

ALEXIS CHRISTOFOROUS: Donc, cela nous met vraiment dans le dilemme, Tom, parce que vous venez de le dire. Nous traversons actuellement une énorme dépression du marché du travail. Et vous ne pouvez pas remettre les gens au travail d'un simple claquement de doigt. Vous ne pouvez pas inciter - ce n'est pas une situation où vous incitez les entreprises de la manière traditionnelle que vous le feriez pendant une récession. Cela a à voir avec la santé des gens. Et jusqu'à ce que nous nous sentions tous plus à l'aise pour retourner au travail et être ensemble, comment faire en sorte que l'Amérique travaille à nouveau? Cela signifie-t-il simplement que le gouvernement devra continuellement retourner dans ses poches et essentiellement donner de l'argent aux Américains jusqu'à ce que nous trouvions un moyen de sortir de la pandémie?

TOM ESSAYE: Oui, je pense. Et ce n'est évidemment pas une bonne façon de diriger un pays. Et tout le monde doit le faire, mais c'est la main qui nous a été donnée, jusqu'à un certain point. Et vous avez tellement raison. Je veux dire, nous pouvons avoir tous les stimulants du monde, mais jusqu'à ce que plus de gens veuillent monter dans les avions, de sorte que le débit quotidien de personnes passant par les contrôles de sécurité à la TSA ne soit pas 60% inférieur à celui de l'année dernière, jusqu'à ce que les gens veuillent le faire. aller remplir les restaurants à pleine capacité, jusqu'à ce qu'ils veuillent recommencer à louer des voitures et à voyager pour affaires, le gouvernement devra soutenir les gens de ces industries, qu'il le veuille ou non. Sinon, nous allons avoir une récession à double creux, et une mauvaise en plus, parce que les chiffres absolus sont encore, franchement, effrayants. Encore une fois, bien, bien, bien pire que ce que nous avons vu lors de la Grande Récession et de la crise financière, toujours.

Source: https://finance.yahoo.com/video/market-fully-expects-stimulus-end-153545700.html