GILD et BMY offrent un refuge dans un marché turbulent

Après une autre semaine de marché laide, l'action américaine moyenne se négocie maintenant en territoire baissier. Bien sûr, ce fut également le cas en 2020, 2018 et 2016 et à plusieurs autres périodes de l'histoire du marché. Telle est la difficulté qu'il faut endurer pour obtenir des rendements significatifs à long terme sur les actions.

Bien que je pense qu'il existe de nombreuses opportunités d'achat à long terme pour les actions des secteurs financier, industriel et des technologies de l'information, pour n'en nommer que quelques-unes, je soupçonne que de nombreux investisseurs pourraient se tourner vers le secteur des soins de santé plus résistant à la récession ces derniers temps. jours pour de nouvelles idées.

Je pense que les noms du secteur pharmaceutique sont attrayants dans la mesure où ils offrent des rendements de dividendes généreux et des valorisations boursières très raisonnables.

2 BONNES AFFAIRES PHARMA

Une entreprise à ratio P/E à un chiffre que j'aime est Gilead SciencesDORER
(GILD), qui a récemment annoncé pour la dernière fois avoir conclu des accords avec cinq fabricants de génériques pour résoudre les litiges et les contestations de brevet associés à certains produits thérapeutiques de Gilead contenant du TAF, des produits de prophylaxie pré-exposition (PrEP) au VIH, notamment Descovy, Vemlidy et Odefsey .

L'accord était similaire à un autre en 2014 pour Truvada, le cheval de bataille de la PrEP, et repousse la menace des génériques au plus tôt à Halloween 2031 et offre à GILD une marge de manœuvre pour développer une injection à action prolongée: largement considérée comme la prochaine étape pour le franchise VIH de l'entreprise.

La nouvelle devrait également rassurer les investisseurs axés sur le revenu sur le fait que la vache à lait de Gilead a encore plusieurs années de vie, perpétuant ce qui a été une génération de flux de trésorerie très robuste et soutenant un rendement du dividende de 4.7 %.

Mais le plus grand joker (avec sans doute le plus grand avantage) reste l'avenir du portefeuille d'oncologie de Gilead, avec plus de 40 milliards de dollars d'achats au cours des 5 dernières années qui tardent à porter leurs fruits. Néanmoins, les bonnes performances de Yescarta et de Trodelvy (issues des acquisitions de Kite Pharma en 2017 et d'Immunomedics en 2020, respectivement) restent prometteuses, le premier médicament devant dépasser 1 milliard de dollars de ventes cette année et le second atteignant la marque d'ici 2024.

Une autre entreprise avec un bon rendement du dividende est Bristol Myers SquibbBMY
. Les actions ont surperformé depuis le début de l'année, mais se négocient toujours à moins de 9 fois les prévisions du BPA de l'analyste consensuel pour 2023.

Bristol a pour habitude de soutenir son pipeline en faisant appel à des partenaires pour partager les coûts de développement et diversifier les risques d'échec clinique et réglementaire, et l'acquisition de Celgene a propulsé la société plus loin dans le segment pharmaceutique spécialisé.

L'avantage de cette stratégie était évident lorsque des résultats mitigés ont été publiés plus tôt ce mois-ci à partir d'un essai de phase 2 qui a jeté un voile sur un anticoagulant expérimental que beaucoup espéraient empêcher les accidents vasculaires cérébraux secondaires. Le premier médicament de sa catégorie, le milvexian, a été développé en partenariat avec Johnson & Johnson'sJNJ
Unité Janssen. Des données prometteuses ont émergé d'une étude de 2021 visant à réduire les caillots sanguins chez les patients subissant une arthroplastie totale du genou élective sans augmenter le risque de saignement. N'ayant pas atteint son critère d'évaluation lors du récent essai de phase 2, l'avenir du médicament est désormais remis en question.

D'autre part, BMY s'est associé à Pfizer en 2007 pour développer le principal anticoagulant Eliquis qui génère plus de 10 milliards de dollars de revenus annualisés pour Bristol seul.

Du côté positif du registre des nouvelles récentes, BMY a reçu l'approbation de la FDA pour les médicaments respectifs contre le cancer et l'insuffisance cardiaque Opdualag et Camzyos en avril dernier, pour accompagner de nouvelles approbations en mars pour le médicament actuel Opdivo. Ce sont des progrès considérables non seulement pour compenser les pertes du médicament contre le myélome multiple Revlimid, qui a perdu la protection par brevet à partir de cette année, mais pour continuer à faire croître le chiffre d'affaires.

Et il a annoncé lundi dernier que la FDA avait approuvé son médicament Sotyktu (deucravacitinib) pour le traitement du psoriasis en plaques modéré à sévère, tandis que les analystes de Street ont rapidement noté l'absence d'avertissement de boîte noire, ce qui est remarquable compte tenu des problèmes de sécurité qui ont tourmenté d'autres médicaments auto-immuns.

Bristol dispose d'un vaste pipeline de produits potentiels avec plus de 50 composés en développement dans plus de 40 domaines pathologiques, et les investisseurs devraient apprécier le rendement du dividende de 3.1 % et le prix bon marché de l'action en attendant l'émergence de nouveaux blockbusters.