Le marché baissier revient alors que Goldman prévient que la récession toucherait plus durement les actions

Topline

Les actions ont clôturé vendredi à leur plus bas niveau en plus d'un an alors qu'un nombre croissant d'analystes en investissement ont publié de sombres projections pour les marchés et l'économie cette année, certains affirmant que les principaux indices plongeront plus profondément dans le territoire négatif alors que la Réserve fédérale amorce un plus politique agressive de lutte contre l'inflation.

Faits marquants

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 486 points, ou 1.6%, à 29,590 18 vendredi, éclipsant un creux de 1998 mois établi à la mi-juin, alors que la Fed a lancé une série des plus fortes hausses de taux d'intérêt depuis XNUMX.

Le S&P 500 et le Nasdaq, riche en technologies, ont également chuté d'environ 1.7% et 1.8%, respectivement, chacun plongeant plus profondément dans le territoire du marché baissier, car les prix du pétrole ont également chuté par crainte d'une contraction économique, avec le prix du baril de West Texas Intermediate. 5% à un minimum de huit mois de 78 $.

"La trajectoire attendue des taux d'intérêt est maintenant plus élevée que nous ne le pensions auparavant", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dirigés par David Kostin dans une note jeudi soir, blâmant la baisse des actions sur le pivot belliciste de la Fed cette semaine et prévoyant qu'une politique plus agressive poussera le S&P a encore baissé de 3 % cette année, un changement radical par rapport à l'augmentation de 16 % que l'équipe avait prévue le mois dernier.

"Les perspectives sont inhabituellement troubles", a poursuivi l'équipe, affirmant que les trajectoires de l'inflation, de la croissance économique, des taux d'intérêt, des bénéfices et des valorisations "sont toutes plus changeantes que d'habitude" et qu'une majorité des clients investisseurs de la banque d'investissement pensent désormais que un atterrissage brutal est "inévitable".

Au cas où l'économie tomberait en récession, Goldman prévoit que le S&P plongera encore de 10 % à 3,400 17 points d'ici la fin de l'année et de 3,150 % à XNUMX XNUMX au cours des six prochains mois, ce qui prendra une année complète pour récupérer ses pertes.

D'autres sont tout aussi baissiers: Savita Subramanian de Bank of America a également prévu que le S&P tomberait à 3,600 11 d'ici la fin de l'année, affirmant qu'une plus grande volatilité est probable et soulignant que les baisses des actions pendant les récessions avec une inflation élevée se sont élevées à environ XNUMX% dans le passé.

Ce qu'il faut surveiller

Les économistes de Goldman prévoient que la Fed augmentera ses taux de 75 points de base supplémentaires en novembre, de 50 points de base en décembre et de 25 en février. Si l'inflation continue de dépasser les attentes, ces projections pourraient s'accélérer, ce qui créera sûrement plus de problèmes pour les marchés.

Fond clé

La récente liquidation du marché s'est intensifiée après que le ministère du Travail rapporté l'inflation a augmenté plus fortement que prévu en août, alimentant les inquiétudes selon lesquelles les responsables de la Fed pourraient avoir besoin d'agir plus agressivement pour juguler l'inflation. Le S&P a plongé de 23 % cette année et le Nasdaq a cratéré de 31 %. Dans une note aux clients, Keith Lerner, stratège en chef du marché chez Truist Advisory Services, a déclaré que la Fed maintiendrait probablement les taux d'intérêt élevés plus longtemps afin de compenser les problèmes d'inflation qui durent depuis plus d'un an – "même si cela nécessite plus douleur économique », car les responsables ont de plus en plus averti depuis le mois dernier.

Fait surprenant

Selon Bank of America, les gestionnaires de fonds montrent des signes de baisse extrême - accumulant des liquidités au plus haut niveau depuis 2001 et limitant l'exposition aux actions (à des niveaux record) alors que les attentes de croissance économique mondiale approchent d'un creux historique à la lumière de efforts de resserrement de la banque centrale.

Lectures complémentaires

La Fed augmente ses taux de 75 points de base supplémentaires, poussant les coûts d'emprunt au plus haut niveau depuis la Grande Récession (Forbes)

Les actions se débattent alors que les marchés se préparent à une autre hausse « inhabituellement importante » des taux de la Fed (Forbes)

Source : https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- Plus fort/