Le dernier crash du marché s'est avéré être un briseur de récit et une vérification de la réalité pour Bitcoin: rapport

En raison de l'inflation historique, le troisième trimestre a été douloureux pour Bitcoin. La plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière semble avoir largement perdu sa couverture contre l'inflation et ses récits de réserve de valeur sur le marché. Selon le nouveau rapport de Messari, la demande d'espace de bloc a chuté, entraînant une baisse du nombre de transactions et des frais de Bitcoin d'environ 3 % et 3 %, respectivement. La valeur moyenne journalière réglée a également plongé de 23% QoQ.

Alors que le hashrate de Bitcoin a atteint un nouveau cap de 258 exahashs par seconde (EH/s), la forte augmentation des prix de l'énergie et la chute des prix du bitcoin ont poussé les mineurs dans une position de plus en plus difficile.

Briser les récits

Bitcoin n'a pas été à l'abri de facteurs macroéconomiques, et des récits tels que la couverture de l'inflation et la réserve de valeur sont en jeu. Selon les dernières informations de la société de renseignement sur le marché de la cryptographie édition de «l'état du Bitcoin», le crypto-actif a atteint de nouveaux creux de cycle alors même que l'inflation de l'IPC aux États-Unis atteignait des sommets sur plusieurs décennies plutôt que d'agir comme une couverture avec son offre fixe et sa politique monétaire durcie.

L'action des prix du Bitcoin a été influencée de la même manière que celle d'un capital technologique américain à bêta élevé au lieu de servir de «réserve de valeur». Les indices potentiels d'une tendance haussière ont également été endommagés lorsque la Réserve fédérale a eu recours à un régime plus conservateur avec une liquidité plus faible et des taux plus élevés. Dans un environnement macroéconomique à risque, Bitcoin a chuté de plus de 70 % depuis qu'il a atteint un sommet il y a un an.

Depuis que le marché haussier axé sur la liquidité a pris fin fin 2021, les données suggèrent que les rendements du Bitcoin sont également de plus en plus corrélés aux actions technologiques américaines. Au troisième trimestre, la corrélation moyenne entre le crypto-actif et le NASDAQ 100 était de 0.6, l'inflation et les hausses de taux ayant pris le dessus.

Fait intéressant, l'or numérique et l'or physique sont beaucoup moins corrélés, la corrélation moyenne pour le trimestre entre les deux actifs étant de 0.2.

Bitcoin n'a pas encore mûri

Andrei Grachev, l'associé directeur de DWF Labs, avait précédemment déclaré que des facteurs tels que la décision de la Fed sur les taux d'intérêt le mois dernier avaient considérablement affecté la confiance du marché et que l'incertitude du marché avait forcé les investisseurs à se tourner vers des actifs à faible risque. Il a ajouté,

"Malheureusement, le bitcoin est toujours considéré comme un actif plus récent et volatil pour être une couverture, mais je pense que le bitcoin restera un actif très rentable pour les investisseurs à moyen et long terme."

Bitcoin a également perdu la domination de la capitalisation boursière, le principal facteur étant la surperformance d'Ether alors qu'il progressait vers sa transition vers le mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS). De plus, la capitulation des grands esprits, Tesla étant la plus notable, a également affaibli la trajectoire des prix. L'entreprise vendu 75% de ses achats de Bitcoin au deuxième trimestre de 2.

La capitulation des grandes plateformes de prêt et des fonds a ajouté plus de volatilité. Même si de plus en plus d'institutions ont fait une incursion dans l'espace, Messari pense que Bitcoin n'a pas encore "mûri" à un spectre de risque plus faible.